豫園股份2025年半年報出爐：核心業務企穩復甦，加速結構調整把握消費新機遇

2025年8月25日晚，豫園股份（上海豫園旅遊商城（集團）股份有限公司，股票代碼：600655.SH）發佈2025半年度報告，在外部消費環境的複雜變局及行業壓力之下，公司主動調整應變，以瘦身健體、聚焦主業的發展策略積極應對，注重降本增效，公司整體運營平穩健康，核心業務板塊發展質量穩步提升。

業績報告顯示：2025年上半年，豫園股份營收191.12億元，歸母淨利潤6300萬元。在手貨幣現金充沛，達117.9億元，較上年末增長10%；經營性淨現金流22.8億元，同比增長71%；資產負債率68.18%，處於安全合理水平。

公司進一步降本增效，管理費用同比下降18%。融資渠道更為多元化：公司旗下豫園珠寶時尚集團繼去年年底成功引入36名外部投資者並獲7.7億元融資後，今年6月再度引入兩大投資方，並獲10億元融資。

公司核心業務在經歷週期性波動後，正逐步構建新的增長平衡點，經營情況呈現企穩復甦態勢、市場信心出現温和修復特徵。珠寶板塊作為公司核心業務，正積極修復結構性調整帶來陣痛，目前已初步出現築底回升趨勢，給予未來發展信心：上半年，珠寶時尚板塊營收128億元，其中二季度營收76億元，環比增長47%。商業運營板塊，核心項目逐漸釋放積極效應，豫園商城上半年客流近2000萬人次，商圈GMV同比上升55%。

豫園股份董事長兼總裁黃震表示：當前，宏觀經濟環境複雜多變、市場競爭格局持續深化，豫園股份的結構性調整也已經進入消化整合與能力提升的關鍵階段，這既是公司主動適配市場趨勢、穿越行業週期的必由之路，也將為未來的高質量發展築牢堅實根基。作為一家植根中國的家庭快樂消費集團，豫園股份將錨定時代發展主線，積極擁抱以新業態、新模式、新場景為核心的 “三新” 消費浪潮，通過技術創新與模式創新，持續鞏固“文化+消費”核心優勢，開闢全新的增長空間。同時，我們還將穩步推進全球市場佈局，在挑戰中堅定前行、在機遇中實現跨越，為客户、股東、行業與社會持續創造價值。

新業態“破圈”：跨界融合激活年輕消費市場

當前，消費市場正經歷前所未有的結構性變革，給包括豫園股份在內的消費企業帶來全新考驗。在持續推進瘦身健體、降本增效的同時，豫園股份主動調整核心業務，緊密貼合消費市場轉型趨勢，深度挖掘以新業態、新模式、新場景為代表的“三新”消費需求潛力，力求在變局中搶佔先機，實現高質量發展。

在新業態方面，豫園股份積極推動核心業務與二次元等新興業態跨界融合，加速珠寶、商業零售等產業的“破圈”發展。公司旗下新中式珠寶品牌老廟首次打破“次元壁”，攜手國創動畫IP《天官賜福》推出聯名系列產品，將老廟的好運文化與《天官賜福》動畫中的標誌性元素相融合，設計推出黃金手鍊、金鈔、御守等新品，精準觸達並滿足了喜愛古風的年輕消費羣體的需求。老廟與《天官賜福》聯名金運禮盒今年6月在天貓首發當天銷售破百萬，位居IP聯名黃金品類TOP1；7月15日老廟與《天官賜福》聯名新品正式在線下發售，當日老廟景容樓氛圍店外便排起長隊，新會員註冊人數突破2.5萬人。

公司旗下核心文化商業地標豫園商城也首次與嗶哩嗶哩（B站）的10個頭部國創動畫IP展開合作，於今年暑假期間舉辦了為期46天的“豫園夏日奇幻夜 - 國創豫宙漫遊季”活動。7月15日活動開幕當天，豫園商圈全天客流累計近16萬人次，較平時增長50%以上。活動期間，商圈內多家老字號變身國漫空間，寧波湯糰店、上海老飯店分別打造了《天官賜福》《時光代理人》主題餐廳；松鶴樓、春風松月樓推出IP主題套餐；童涵春茶肆則與《凡人》動畫深度合作，成功吸引了大量年輕消費者。

豫園股份通過在新業態領域的積極開拓，不僅為自身發展注入新活力，更為傳統消費企業擁抱新趨勢、實現轉型升級提供了極具價值的借鑑樣本。

新模式驅動：全球化領航，各賽道加速創新探索

在新模式的探索領域，近年來豫園股份將全球化戰略確立為企業發展的關鍵新模式並積極踐行，持續取得令人矚目的突破。

繼法國豫園燈會圓滿收官後，今年6月，豫園燈會再度揚帆出海，於泰國曼谷湄南河畔璀璨亮燈，以此獻禮中泰建交50週年偉大歷史時刻。在6月28日至8月15日的泰國豫園燈會舉辦期間，吸引了超過400萬人次全球觀燈者，同時在海外社交媒體上收穫如潮好評，全球傳播聲量高達近12億，既有力推動了中國文化在世界範圍內的傳播，也為公司全球化佈局打下基礎。

海外豫園燈會的成功舉辦，如同一股強勁的東風，激發了豫園股份旗下各產業及品牌探索出海的熱忱。今年4月，公司旗下老字號餐飲品牌松鶴樓在英國倫敦開設首家海外門店，將獨具江南韻味的蘇式面推向全球市場，開啓了豫園餐飲品牌的國際化之旅。珠寶品牌老廟則以免税渠道為突破口，穩步佈局海外市場，過去兩年相繼入駐海口國際免税城、海口日月廣場免税店及三亞國際免税城，實現了全球化新模式的首個階段性成果。預計今年9月，老廟將在中國澳門特別行政區與馬來西亞分別開設新店，開啓全球化新的征程。其中，馬來西亞門店的開設將為老廟品牌深耕東南亞市場築牢根基。未來，老廟還計劃聚焦更多華人聚集的國家，有條不紊地推進出海戰略，最終實現老廟的國際化品牌打造。

除全球化這一核心的發展新模式外，豫園股份下屬各產業品牌也立足自身特色，積極探索適合自身的創新模式。珠寶時尚板塊進一步深耕抖音、快手等新零售平台賽道，上半年新零售業務成績斐然，累計GMV達17.55億元。餐飲板塊，老字號餐飲品牌嘗試輕資產模式的連鎖化發展，以輕資產模式運營的南翔饅頭店西南地區首店於4月在成都開業；老字號餐飲綠波廊加速產品與渠道創新，攜手上海半島酒店大堂茶座，推出中西合璧的海派下午茶，為消費者帶來全新用餐體驗。化妝品板塊，WEI蔚藍之美推進“文旅 + 美妝”融合的發展新模式，在去年9月在上海豫園商城開設首家文化體驗店後，於今年7月在南京老東門歷史文化街區開啓第二家品牌文旅體驗店。表業板塊，上海表深度挖掘海派文化與紅色文化精髓，在產品端與渠道端同步加緊拓展，不斷豐富品牌內涵……豫園股份正是通過多維度的創新模式，在消費轉型的大趨勢之下，為企業健康發展注入新的動力。

新場景賦能：把握區域性與行業性新機遇

新場景的打造是豫園股份的又一重大發展機遇。目前，串聯起豫園商城與BFC外灘金融中心的大豫園片區建設工作正穩步有序推進，未來，大豫園片區將成為一個集文化、商業、辦公、旅遊、休閒、娛樂、居住等諸多功能於一體的“超級文化商業綜合體”，成為上海消費新場景的全新典範。

在建設啓動之際，大豫園片區內的豫園商城也在持續煥新升級，力求在場景呈現上更貼合當下消費者的消費需求。今年7月，豫園商城的核心地標——有着240年曆史、被譽為“海上第一茶樓”的湖心亭，完成了歷時近2年的保護性修繕工作，正式向公眾開放。此次修繕採用“考古級勘察 + 非遺工藝 + 現代監測”的創新修復模式，讓這座歷史建築在當代消費市場中充分展現出文化內涵與商業活力的雙重價值。此外，豫園商城的海上梨園與和豐樓等建築也在緊鑼密鼓地開展煥新改造工作，未來將成為大豫園片區打造消費新場景的點睛之筆。

除了空間的整體構建，豫園股份還通過營造場景氛圍與舉辦豐富多樣的活動，為新消費場景賦予更大的商業價值。每年春節和元宵期間舉辦的豫園燈會，已成為上海新年期間消費場景打造的經典範例。自2023年起，豫園燈會以“山海奇豫記”為主題，連續三年每年吸引約400萬客流。2025年蛇年燈會期間，豫園商城GMV達到了9.16億元，同比大幅增長62%。今年上半年，大豫園片區還通過舉辦“大豫園嗨FUN趣享季”等活動，實現豫園商城與BFC的生態聯動，進一步激活了城市地標的商業活力。

值得一提的是，今年3月，上海市政府辦公廳發佈了《關於支持黃浦區建設上海國際珠寶時尚功能區的若干措施》，旨在着力打造黃金珠寶交易集聚地、設計中心、消費中心、融合創新中心、專業服務基地。上海國際珠寶時尚功能區正是以大豫園片區為核心進行打造。未來，上海國際珠寶時尚功能區的穩步推進將有助於大豫園片區消費生態場景的完善與豐富，為豫園股份帶來更多區域性與行業性的發展機遇。