奔馳計劃拋售約25億元日產股份，致後者股價滑落6%

（文/觀察者網 張家棟 編輯/高莘）

據路透社8月26日報道，梅賽德斯-奔馳將出售其持有的約3.46億美元（約24.7億元人民幣）日產股份，作為日產汽車在雷諾外的第二大股東，奔馳的這一計劃導致日產當日股價一度下跌約6%，創下7月初以來最大跌幅。

外媒表示，股價下跌凸顯了投資者對日產扭虧為盈前景的懷疑，因為日產正面臨關税壓力及其主要市場的銷量下滑。其2025財年第一季度財報顯示，今年4—6月，日產虧損791億日元（約38.3億元人民幣），連續第四個季度處於虧損狀態。

日前，奔馳發言人表示，日產股份並不具有戰略重要性，並稱此次出售計劃是清理其投資組合。

路透社

不過，相較於仍然虧損的財務數字，日產在二季度展現出的整體業績表現，仍值得關注。自該公司新任首席執行官伊萬·埃斯皮諾薩（Ivan Espinosa）在4月上任後，日產管理層便對外公佈了一項名為"Re:Nissan”的降本計劃。

根據該計劃，日產將通過大幅削減成本、重新定義其產品和市場策略、加強合作伙伴關係三項關鍵舉措，到2026財年使汽車業務恢復盈利能力並實現正的自由現金流。

從業績來看，日產在其第一財季實現全球銷量70.7萬輛，合併淨收入2.7萬億日元（約1307.1億元人民幣）。得益於產品組合優化與固定成本削減，營業虧損也遠低於此前預測的2000億日元（約96.8億元人民幣）。

日產汽車表示，重振舉措在固定成本和可變成本削減方面已經取得了進展：在可變成本方面，總交付成本（TdC）轉型團隊已經產生了大約4000個節省成本的想法，其中約1600個已準備好實施；固定成本的削減也開始見效，僅第一財季就節省300多億日元（約14.5億元人民幣）。此外，日產汽車的全球製造業務重組也在穩步推進，已經公佈了全球減少或整合的7個目標生產基地中的5個。

不過，在Stellantis因極致降本而導致2024年業績崩盤後，資本市場似乎對於傳統車企的降本成果也不再信任。目前，除了亟待轉正的利潤問題外，日產也將面臨全球降本後，重塑品牌與市場的難題。

在銷售端，日產在第一財季的新車交付量相較去年同期減少約10.2%。具體來看，不止於中國市場的下滑，其在北美與日本本土市場兩大主銷市場均存在不同程度的銷量波動，而東南亞與歐洲區域的訂單承壓更為明顯。

當前，日產旗下部分主銷車型如Rogue（奇駿）、Altima（天籟）、Ariya（艾睿雅）在多個市場都面臨換代窗口期，產品更新節奏與庫存結構對整體交付構成一定影響。同時，日產基於純電和e-Power技術打造的新能源車型，在中美兩大重點市場的滲透率也尚未達到穩定增長水平，部分技術平台處於市場驗證階段。

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