上半年虧損收窄40％，科大訊飛擬定增40億加碼AI

近日，科大訊飛發佈2025年中期報告，公司上半年營收首次突破百億，達109.11億元，同比增長17.01%。同時，上半年銷售回款首次突破百億，達103.61億元，同比增加13.50億元。毛利43.89億元，同比增長17.12%；歸母淨利潤-2.39億元，虧損同比收窄40.37%，經營活動現金流量淨額增長超過7.64億元，同比提升49.73%，展現積極發展勢頭。

在22日舉行的財報業績説明會上，科大訊飛副總裁、董事會秘書江濤對上半年業績表現情況評價道：“科大訊飛經營的基本面、健康度相對兩年前有顯著改善。”

科大訊飛當前主要業務包括智慧教育、智慧醫療、開放平台及消費者業務（開放平台、智能硬件、移動互聯網產品及服務）、智慧城市（信息工程、智慧政法、數字政府）、運營商、智慧汽車、企業AI解決方案以及其他業務。

報告期內，科大訊飛智慧教育業務錄得營收35.31億元，同比增長23.47%，佔營收比重由去年同期的30.66%提升至32.36%；智慧醫療營收為2.76億元，同比增長21.09%；開放平台業務營收為27.24億元，同比增長16.18%；在星火大模型加持下，企業AI解決方案業務實現營收4.39億元，同比增幅達349.92%。智能硬件、智慧政法行業應用和運營商業務營收分別同比下滑3.27%、10.42%和1.75%。

近年來，科大訊飛在G端業務面臨一定挑戰，向C端的突圍，是科大訊飛近年來最核心的戰略之一，也是外界備受關注的焦點。2024年，科大訊飛信息工程業務和數字政府行業應用業務營收分別同比下滑10.80%和9.36%。

面對G端業務的壓力，科大訊飛進行戰略調整，對於部分G端的數字政府類的項目採取了更審慎的經營策略，且將重心向C端轉移。據江濤在業績説明會上的介紹，在G端、B端和C端的“三駕馬車”中，C端業務佔比提升最快，上半年同比增幅達到38%，且收入回款率較高。其中，AI學習機上半年收入同比翻番。與此同時，B端與G端業務也有所改善。

科大訊飛董事長劉慶峯分析指出，科大訊飛早在行業初期就率先提出“AI學習機”概念，並始終堅持以“因材施教”為核心理念。學習機不僅是硬件產品，更強調教育屬性。科大訊飛邀請了頂尖教育專家聯合打磨底座模型，這是其優勢之一。

科大訊飛整體營收以及C端業務的快速成長，背後是投入增加。財報顯示，科大訊飛2025年上半年銷售費用為20.86億元，同比增長28.28%；研發投入達23.92億元，同比增長9.2%，佔營收21.92%。

針對科大訊飛銷售費用的增長，劉慶峯澄清道，科大訊飛的邏輯是側重AI學習機的品牌建設，例如通過冠名《最強大腦》《一站到底》等IP強化品牌認知，而非花錢買量。“我們希望訊飛的學習機、翻譯機等智能硬件，做成蘋果手機一樣，不需要那麼多的品牌廣告，也會被高度認可”，劉慶峯説道。

值得一提的是，從區域來看，海外收入的高速增長也是一大亮點。財報顯示，2025年上半年，科大訊飛海外營收1.79億元，同比增長212.08%。其中，辦公本、翻譯機、錄音筆、詞典筆等硬件產品走俏海外市場，在日本、韓國、美國等重點國家實現營收快速增長346%。科大訊飛海外開發者團隊數量也由去年6月的40萬增長至今年6月的52萬，相比去年同期的數量增長了30%。

此外，報告期內，其深度推理大模型訊飛星火X1實現多次重要升級。科大訊飛方面強調道，公司始終堅持在自主可控的全國產算力底座上持續開展星火大模型的研發訓練，綜合能力處於大模型業界第一梯隊水平。

今年1月，國內唯一基於國產算力訓練的深度推理大模型訊飛星火X1正式發佈；4月，訊飛星火X1升級，在模型參數量（70B）比業界同行少一個數量級的情況下，整體效果對標國內外一流大模型當時最優版本效果，並在國內率先實現用同一個模型同時支持“快思考”和“慢思考”兩種模式的創新架構；7月，訊飛星火X1再次升級，在數學、翻譯、推理、文本生成等方面持續進步並保持業界領先，尤其在掣肘大模型落地應用的幻覺治理準確率上大幅領先業界主流模型，進一步擴大了教育、醫療等行業大模型的領先優勢。

談及後續展望，科大訊飛董秘江濤介紹，未來幾年將充分把握人工智能商業化落地的三大紅利：一是在技術迭代和政府政策的雙重驅動下，人工智能加速賦能千行百業，不光是教育、醫療等民生行業，也包括能源、交通、金融、通信等實體經濟。

此外，科大訊飛還公佈了增發預案，擬向不超過35名投資者募集資金不超過40億元。劉慶峯表示，此次定增資金一部分用於補充流動資金，一部分用於教育大模型研發和落地場景。下一步將繼續堅持底座模型的自主研發，聚焦“AI+行業賽道、軟硬一體化C端硬件、AI出海”三大方面協同發展。

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