中小銀行聯合進入理財市場，或有突破進展

日前，有媒體報道稱，成都銀行、成都農商銀行和四川銀行計劃聯合申設理財公司，目前相關準備工作已經展開。報道所提及的成都銀行方面對外回應稱，目前暫無確切消息，如有後續將及時公告。

截至目前，全國已成立32家銀行理財子公司，其中包括國有大行6家、股份行12家、城商行8家、農商行1家，以及6家合資理財公司。從整體格局來看，已成立的機構憑藉先發優勢在市場份額和代銷渠道方面佔據了較大優勢，而後進入的機構則面臨一定競爭壓力。

如果三家銀行確有聯合申設計劃，將開創中小銀行合資設立理財公司的先例。

這一模式在資本門檻、監管政策、區域協同和市場競爭等方面均具合理性。有專家認為，監管規定理財公司最低註冊資本為10億元人民幣，對於中小銀行而言資本壓力較大。聯合設立能夠有效分攤資本投入和運營成本，降低單家銀行的財務負擔。地方政府相關規劃文件也明確支持中小銀行依法依規發起設立理財公司。

不過，也有分析指出，多家銀行聯合設立理財公司存在潛在挑戰。不同股東在資產規模、客户基礎、戰略訴求等方面存在差異，可能在公司戰略、產品研發和利潤分配等關鍵問題上產生分歧。人員來自不同銀行，團隊之間的協作也需要時間磨合。

自2019年首批銀行理財公司獲批以來，我國理財子公司數量已增至32家。有專家指出，理財市場競爭激烈，頭部理財公司已形成規模優勢和渠道壁壘，新進入者在品牌、渠道和客户基礎上處於劣勢。同時，理財業務對投研、風控和信息技術系統要求較高，需要大量前期投入和長期積累。單家中小銀行難以與大型銀行理財子公司抗衡，聯合發展成為一種必然選擇。

儘管市場參與者已有一定規模，但新進入者仍然具備意義和價值。多方聯合可以整合各自優勢，在產品研發和風控體系建設上發力，以創新和穩健運營在市場中獲得空間。

在未來發展趨勢上，有分析指出，理財市場將形成差異化競爭格局。不同類型理財公司會在各自領域深耕細作，區域性理財公司將更加註重本地化服務和特色產品開發。理財行業正在從規模導向轉向價值導向，更加關注主動管理能力和投資者利益。具備核心競爭力的機構將獲得發展空間，而同質化嚴重的機構則面臨更大挑戰。

從監管層面看，專家表示，中小銀行通過聯合、合作等方式進入理財市場仍會得到鼓勵，不排除未來出現更多類似的聯合申設案例。

與此同時，中小銀行正面臨自營理財業務整改的時間壓力。監管要求未設立理財公司的銀行需在2026年底前清理完畢存量理財業務。目前，全國中小銀行的自營理財規模持續下降，部分機構已完全退出。

行業數據顯示，截至2025年6月末，全國銀行理財存續規模為30.67萬億元，其中3.19萬億元由194家銀行管理。多數中小銀行的理財規模明顯壓降，部分銀行甚至實現清零。與此同時，代銷業務迅速擴張，代銷銀行數量從2021年底的97家增加至2025年上半年末的569家，成為中小銀行參與理財市場的重要路徑。

分析人士認為，在行業集中度不斷提升的背景下，中小銀行未來將更多轉向代銷模式，依託下沉市場和客户基礎發展財富管理業務。