經歷動盪的居然智家半年淨利潤腰斬，名稱或改回“居然之家”

(文/孫梅欣 編輯/張廣凱）

經歷巨大變動的居然智家，還是按時交出了今年的半年業績報。

居然智家的財報顯示，上半年營收仍有1.54%的小幅增長，實現64.45億元。然而歸母淨利潤仍在難以抑制地下滑，同比下降45.52%，降至3.29億元；毛利率降至23.85%，同比驟降了9.47個百分點；總資產也同比下滑了3.69%，降至478.4億元的水平。

對於淨利潤的下滑，居然智家在財報中表示，經濟形勢波動以及房地產的週期性影響，使得家居行業存量競爭加劇，商户面臨較大壓力，居然作為賣場給予部分租金和管理費減免，導致租金和管理收入的階段下降。

儘管如此，這個業績表現對於整體行業下滑，又剛剛經歷巨大動盪的居然智家而言，已經算是平穩度過上半年。

而在公司實控人汪林朋突然身故之後，企業的管理層已經在逐步調整，這家上市公司的運轉還得繼續。

公司“換帥”，遺孀候補進董事會

在居然智家創始人、實控人汪林朋去世20多天之後，這家家居賣場巨頭的新“話事人”最終確定。原公司董事、執行總裁王寧接過了董事長職務的接力棒，同時也將是居然智家的公司法人。

王寧生於1972年，今年53歲，在1999年加入居然之家之前，曾經在國內貿易部政策法規司、全國華聯商廈聯合有限責任公司就職。

這樣的履歷，和汪林朋“政轉企”的身經歷相似，而26年的經歷中，他曾經在居然之家多家重要門店擔任副總經理、總經理的職務。從2016年開始，陸續擔任居然之家的副總裁，居然投資控股集團公司董事、居然之家連鎖公司總裁、集團董事、總裁、執行總裁等職務。在汪林朋被留置期間，曾代為履行CEO、董事長職務。

作為居然之家的“老人”，王寧在汪林朋在任時就是公司的“二把手”。在汪林朋身故之後，他成為居然之家的掌舵人。

不過，從持股情況來看，王寧共計持股111.83萬股，所持股份比例只佔0.018%，並非公司關鍵股東。

另一項變化是，居然之家投資控股有限公司的董事長，在8月21日變更為楊芳。與此同時，楊芳也被提名為居然智家非獨立董事候選人。

但是截至目前，公司的實控人仍是已經身故的汪林朋。

楊芳是汪林朋的遺孀，今年53歲，在1995年至2022年先後任職於全國華聯商廈聯合有限公司、中商股份有限公司、興業銀行股份有限公司等企業。2022年，她已經從興業銀行退休。

從履歷來看，她和汪林朋都有曾在全國華聯商廈聯合會，以及中商股份從業等經歷。而中商股份也是居然之家借殼上市的武漢中商的主體。

不過，在此之前楊芳直接參與居然之家的經營並不多，只在2022年退休之後，擔任了居然公益基金會的負責人。由此看來，在汪林朋身故之後，楊芳作為配偶，也必須參與進入居然之家的經營之中。

北京煒衡（上海）律師事務所合夥人、律師鞠秦儀認為，楊芳作為遺孀進入董事會，必然是自己從種種複雜的因素考慮出發後，主動選擇進入的結果：“否則即便是作為繼承，也可以選擇放棄。”

而對於公司的實控人暫未變更的情況，鞠秦儀認為，所謂實控人是個比較綜合的身份，比如有些實控人是通過投資關係有些是利用親屬關係影響公司運作等：“這種身份並不能簡單通過分配或者繼承實現，能夠繼承或者遺囑分配的只能是股份或者股權的部分。”

而對於公司第一大股東汪林朋的持股部分如何分配，鞠秦儀表示，按照要求需要在30日內完成相應的變更：“但實踐操作中更為複雜，存在大量不按要求操作的情況。”

零售收入佔比過半，但盈利能力遠不及收租金和管理費

而在公司具體的經營層面，隨着王寧的接棒，居然之家的經營方向與策略，也發生了些許變化。

就在8月底他在一次公開採訪中透露，“居然智家”將回歸“居然之家”，因為公司身處零售行業，主要還是面向消費者羣體。

儘管強調這一變化不會改變居然的總體決策，“出海”與“數字化轉型”的相關業務不會發生實質性變化，但還是透露出一絲“迴歸主業”的信號。

居然之家從上市以來就強調“智能化、數字化”的概念，並通過賣場運營、小程序上線等方式進行數智化調整。2024年末，為了表示對公司向智能家居體驗中心轉型的目標，居然之家更是更名為“居然智家”。

然而，傳統家居賣場的商業模式，要徹底向互聯網、智能科技公司轉型，還是有本質區別，對於當下原本就面臨行業收縮的家居賣場行業而言，真正意義上智能化轉型的需要有巨大投入。

雖然多年來一直強調向智能化、數字化轉型，但是居然之家作為賣場，以租金為核心收益來源的局面仍在艱難扭轉。

一個重要的變化是，今年上半年居然之家的主要營收來源，來自於商品銷售額，而並非傳統的租賃及加盟管理業務。

其中，商品銷售額收入為36.3億元，在總營收中的佔比達到56.34%，而傳統的租賃及加盟管理業務收入則降為26億元左右，同比降幅約為19.65%，在總營收中的佔比也降至40.34%。

雖然去年末商品銷售額的金額和佔比就已經超過了傳統租金和加盟費，但是今年上半年商品銷售額則是首次過半，頂起營收“半邊天”，居然之家的“零售商”角色在進一步深化。

但是，商品銷售的毛利率，遠低於租賃和加盟管理費帶來的收入。財報顯示，商品銷售的平均毛利率僅為6.16%，而租金及加盟管理收入的毛利率則高達47.24%。

居然之家也坦言，公司利潤的下滑，正是來源於租金和管理費收入的下降。或許，當核心業務轉型之後，如何保住股東和投資人的收益，也是換帥之後的居然之家，需要解決的新議題。