國信證券上半年淨利勁增71%：高層人事“換血”引荀玉根入局，投行挑戰猶存

【文/羽扇觀金工作室】

國信證券2025年半年報顯示，上半年公司合併口徑實現營業收入110.75億元，同比上升51.84%；歸屬於上市公司股東的淨利潤53.67億元，同比上升71%。其營收排名從去年同期的第十二位躍升至第八位，大幅提升4位，營收同比增加33.18億元，進步顯著。在行業整體回暖中，其淨利潤行業排名第六，同比增速高於行業平均水平，表現亮眼。

業績向好的同時，國信證券管理層也出現變動。同日公告顯示，公司副總裁揭冠周辭去職務。揭冠周於2021年4月加入國信證券任副總裁，主要分管自營投資或資產管理業務。他出生於1978年10月，擁有博士學位，為中國國籍、美國永久居留權。曾任美國富國銀行固定收益部執行總經理、美國美銀美林全球銀行及資本市場部執行總經理等職。

觀察者網注意到，與此同時，原國泰海通證券首席經濟學家荀玉根正式履職國信證券，擔任研究所所長。荀玉根在策略研究領域聲名卓著，2016年至2022年實現7連冠，2022年獲評新財富白金分析師。此前他曾任海通證券研究所所長、首席經濟學家，2025年4月海通證券與國泰君安合併後，被任命為國泰海通證券首席經濟學家，並於6月正式離職。荀玉根的加盟，被視為國信證券研究能力的重要補強。

人事方面，國信證券內部也同步調整，原投行事業部總裁魯偉於6月升任副總裁，分管投行業務；原研究所所長楊均明則轉任戰略發展部負責人。此番人事變動，體現出股東資源協同與內部專業化調整的雙重邏輯，旨在強化與大股東華潤系的聯動，並通過市場化選聘與內部晉升提升業務競爭力。

然而，業績高歌猛進之際，傳統優勢板塊——投行業務卻連續承壓。2024年其投行業務實現營業收入10.51億元同比下滑25.92%；2025年上半年雖達3.73億元，但同比仍下降8.86%，主要受IPO審核持續收緊及項目撤否率較高影響。這提示投行業務轉型與優化刻不容緩。

國信證券前身為1994年6月30日成立的深圳國投證券有限公司。目前擁有國信期貨、國信弘盛私募基金、國信資本、國信證券（香港）、國信證券資產管理五家全資子公司，並持有鵬華基金50%股權，業務佈局廣泛。

展望未來，國信證券能否將政策優勢轉化為業務增量，持續聚焦核心業務、深化區域佈局、推進併購整合，是其在行業集中度提升趨勢下的關鍵。在規模擴張與精細化運營間找到平衡，方能鞏固並拓展新一輪市場競爭優勢。

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