水滴公司二季度營收8.38億，淨利同比增長58.7%

【文/羽扇觀金工作室】

9月4日，水滴公司發佈2025年第二季度未經審計財務業績。財報數據顯示，公司二季度實現淨營業收入8.38億元，較去年同期上漲23.9%；歸屬母公司淨利潤為1.4億元，同比提升58.7%，延續連續14個季度盈利態勢。

營業費用佔營收比重降至38.7%，同比減少6.4個百分點，運營效率持續改善。自2021年9月啓動回購計劃至今年8月底，公司已從二級市場回購約5570萬股美國存託憑證。

董事會批准實施新一輪現金分紅，保險業務方面，首年規模保費達32.04億元，同比大幅增長80.2%，成為推動整體業績增長的主要驅動力。人工智能技術在各業務板塊的深度應用，正在重塑公司的運營模式和服務能力。

保險業務驅動收入增長，營收同比增長28.7%

水滴公司保險相關業務在二季度表現突出，實現收入7.39億元，較上年同期增長28.7%，經營利潤達到1.71億元，同比提升39%。這一增長主要得益於人工智能技術在業務流程中的廣泛應用，推動運營效率顯著提升。

短期保險業務成為增長亮點，首年規模保費同比激增95%。公司通過加大獲客投入和深化AI技術應用，在用户獲取和轉化方面取得明顯進展。長期保險業務同樣保持穩健增長態勢，首年規模保費同比增長45.4%，顯示出公司在不同保險細分市場的均衡發展能力。

人工智能技術已經深入保險業務全鏈條。水滴公司為保險顧問及規劃師開發了基於AI大模型的保險產品知識庫查詢工具，該知識庫收錄約7000款保險產品信息，支持顧問即時查詢保險合同條款，累計輔助決策達30萬次。在核保場景，公司上線行業首個AI保險核保專家“KEYI.AI”，將複雜健康險核保平均處理時間縮短80%，核保響應速度較此前提升260倍，核保準確率達到99.8%。

這些技術應用不僅提升了用户體驗，也顯著降低了運營成本。水滴AI客服“保小慧”能7×24小時快速響應，實現在線場景客服工單100% 覆蓋；AI質檢助手使整體質檢人效相較傳統人工質檢模式大幅提升。

籌款業務規範發展，風控體系全面升級

作為水滴公司社會責任板塊的重要組成部分，水滴籌業務持續穩健發展。截至2025年6月30日，水滴籌上線以來累計約4.8億用户向354萬名患者捐贈700億元資金。這一規模體現了平台在社會救助領域的重要作用。

2025年1月，民政部按照“自願申請、依法依規、公平公正”原則，組織開展個人求助網絡服務平台遴選工作，最終指定水滴籌、輕鬆籌、暖心惠民三家平台為個人求助網絡服務平台。這一指定標誌着行業進入到更加健康規範發展的新階段。

《個人求助網絡服務平台管理辦法》明確規定，未經指定，任何組織或個人不得以個人求助網絡服務平台的名義開展活動，不得從事求助信息發佈和捐助資金歸集、管理、撥付等個人求助網絡服務。平台需對通過其發佈的求助信息真實性具備查驗能力，規定平台歸集的捐助資金應當由專用存款賬户管理、專項使用。

在風控方面，水滴籌將AI大模型應用在案例真實性審核和資金安全監管方面。依託AI大模型語義解析與策略研判能力，水滴的AI風控模型已經覆蓋15個籌款高風險場景，大幅提升風控識別準確率。在資金監管上，水滴強化動態監測算法，建立即時金額核驗機制。此外針對惡意推廣行為，水滴還構建行為異常識別模型，實現對黑灰產行為的快速定位和處置。

值得注意的是，三家指定平台的服務費標準開始出現差異。目前水滴籌的服務費標準保持在提現金額的6%，單筆上限為8000元；輕鬆籌對線下發起的籌款案例收取8%的服務費，線上發起的仍按6%收取；暖心惠民的服務費則為8%，單筆上限10000元。這種差異化定價策略反映了各平台在業務模式和成本結構方面的不同選擇。

多元業務協同發展 政企合作探索新路徑

除核心保險和籌款業務外，水滴公司還在積極拓展其他業務領域，形成多元業務協同發展的格局。

數字化臨牀試驗業務在二季度表現亮眼，實現淨營業收入2770萬元，同比增長34.2%。截至6月底，旗下翼帆醫藥已與198家海內外知名藥企及CRO機構建立合作關係，累計履約項目1385個，累計入組患者12216名。本季度，翼帆醫藥新簽訂的臨牀試驗項目數量達到114個，成功完成患者入組人數約為999名，創造單季度歷史入組人數新高。

政企合作方面，水滴公司近期與廣州民政部門聯合啓動“水滴共助”救助服務項目。該項目是水滴籌被指定為個人求助網絡服務平台後的首個政社合作項目，也是個人求助與政府救助深度銜接的“多元共助”新模式。項目以廣州“穗好辦”平台為基礎，為廣州市户籍因病導致個人自負醫療費用較大的重病患者或其他有特殊就醫需求的困難羣體提供精準救助服務。

線上，依託“穗好辦”平台為大病患者提供“水滴共助”服務，相關困難羣眾只需要“一鍵”就可以申請救助。在線下，以“穗救易·共助空間”為載體建立“水滴共助”救助服務團隊，會根據實際情況將救助服務遞送到家。項目啓動以來，已有4名廣州户籍困難患者依託民政救助網絡推介申請救助。

這種政企合作模式為水滴公司提供了新的發展機遇。通過與政府救助體系深度融合，公司能夠更精準地識別和服務目標用户羣體，同時增強業務規範性和公信力。廣州市民政局負責人表示，社會救助是一項系統工程，必須打造多元參與的救助格局，促進資源的共享與互補，為困難羣眾提供更全面、及時、有效的幫扶。

水滴公司2025年第二季度的業績表現展示了其多元化業務模式的有效性和人工智能技術的應用價值。保險業務的強勁增長、籌款業務的規範發展和數字化臨牀試驗業務的快速擴張，共同推動了公司整體業績的提升。

然而，公司也面臨着一些挑戰。保險行業競爭加劇可能影響未來增長，監管環境的變化可能要求公司調整運營策略，全球經濟波動可能影響消費者的保險購買能力和捐贈意願。此外，人工智能技術的快速發展需要公司持續投入和適應，以保持技術領先優勢。

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