廈門銀行2025年中報業績承壓，淨息差水平居上市銀行末位

【文/金融觀察】

9月4日，廈門銀行（601187.SH）召開半年度業績説明會，新任董事長洪枇杷交出其上任後的首份半年度“成績單”。儘管二季度單季營收環比增長21.45%，呈現回暖勢頭，但整體業績仍延續了一季度以來的“雙降”態勢：上半年實現營業收入26.89億元，同比下降7.02%；實現歸母淨利潤11.58億元，同比下滑4.59%。

業績承壓的主因來自於債券市場波動。行長吳昕顥在説明會上指出，受債券利率震盪上行影響，債券類資產公允價值同比下降，導致非利息淨收入大幅減少21.72%，其中公允價值變動損益錄得-2.04億元，同比減少3億元。目前該行債券投資規模約1350億元，交易性金融資產及其他綜合收益佔比合計約55%，利率回調仍帶來潛在風險壓力。

更引人關注的是，該行淨息差僅為1.08%，在42家A股上市銀行中排名末位，低於行業平均水平。應對息差收窄，廈門銀行正從資產與負債兩端發力，包括優化貸款結構、壓降存款成本等，二季度淨息差已較一季度回升4個基點。

作為洪枇杷接任董事長後的首個半年度，廈門銀行在中期分紅方面展現出對股東回報的重視，2024年中期分紅率達32.62%，創上市以來新高。展望未來，該行將通過“加量穩價”提升利息收入、拓展中收及優化投資策略，尋求多元化增長動力，力爭在下半年實現業績企穩回升。

債券市場波動成業績拖累主因，淨息差水平墊底

在當日的業績説明會上，廈門銀行行長吳昕顥將業績下滑的主要原因歸結為市場環境變化。“盈利下滑主要系受市場行情影響，債券利率多數震盪上行，債券類資產公允價值同比下降”，吳昕顥表示，儘管如此，得益於二季度息差較一季度回升、中間業務收入穩定增長，上半年經營業績同比情況較一季度已有明顯改善。

從收入結構分析，非利息淨收入成為拖累業績的關鍵因素。報告期內，廈門銀行利息淨收入為19.92億元，同比僅下降0.47%；而非利息淨收入6.97億元，同比大幅減少1.93億元，降幅高達21.72%。其中，公允價值變動損益錄得-2.04億元，同比減少3.00億元，充分反映了債券市場波動對銀行投資業務的衝擊。

副行長兼董事會秘書謝彤華透露，截至2025年半年末，該行債券投資（不含基金）規模約1350億元，交易性金融資產及其他綜合收益合計佔比約55%。面對當前資金面及基本面仍偏多債市，但市場情緒波動較大的複雜環境，銀行需要防範利率過度回調帶來的潛在風險。

更令市場關注的是廈門銀行的淨息差表現。報告期內，該行淨利差和淨息差分別為1.04%和1.08%，同比分別下降0.02個百分點和0.06個百分點。據統計，這一淨息差水平在42家A股上市銀行中排名最後，顯著低於國家金融監督管理總局公佈的2025年二季度商業銀行1.42%的平均水平。

面對息差壓力，廈門銀行在半年報中解釋稱，市場利率及LPR持續下行、年初集中重定價等因素導致貸款平均利率下降明顯。為應對這一挑戰，銀行採取了雙向發力的策略：資產端有節奏地加大對公一般貸款增量提質，減緩貸款平均利率下降幅度；負債端加強活期存款吸納、推動存款久期縮短，實現存款平均利率的持續壓降。

吳昕顥強調，隨着結構優化及負債成本管控舉措成效顯現，上半年淨息差較一季度回升4個基點，利息淨收入同比降幅也由一季度的-4.63%收窄至-0.47%，顯示出經營改善的積極信號。

新領導班子的轉型佈局

值得注意的是，今年年初廈門銀行完成了重要的人事調整。1月份，在前任董事長姚志萍辭任的同日，該行選舉洪枇杷為新任董事長。洪枇杷此前長期在興業銀行任職，調任前擔任興業銀行福建管理部總裁，豐富的銀行業經驗為廈門銀行的轉型發展注入了新的活力。

二季度業績數據也印證了新管理層的努力成效。廈門銀行二季度單季營收14.75億元，環比大幅增長21.45%，顯示出強勁的回升勢頭。

針對投資策略優化，謝彤華表示，銀行正根據市場情況調整投資策略，一方面主動管控市場風險，更加重視短久期、較高票面的存單、信用債等短債配置，增強票息保護，降低收入波動；另一方面佈局新的利潤增長點，重點關注美元降息週期下的投資交易機會。

面對投資者關於未來盈利增長驅動因素的詢問，吳昕顥給出了清晰的發展路徑。他表示，銀行將通過"加量穩價"推動利息淨收入的穩步增長，同時廣開中間業務渠道、加強投資規劃以提升非息收入的穩定性及可持續性。此外，通過精簡開支與信用風險成本管控實現降本增效，形成多元化的增長驅動格局。

在分紅政策方面，銀行展現出對股東回報的重視。吳昕顥透露，2024年廈門銀行首次實施中期分紅，現金分紅率達32.62%，創上市以來新高；2024年度全年現金分紅率比例達31.53%，已連續四年超過30%。目前，股東大會已授權董事會決定2025年中期分紅方案，為投資者提供了穩定的回報預期。

從更廣闊的行業背景來看，廈門銀行面臨的挑戰並非個案。在利率市場化深入推進、金融讓利實體經濟的大背景下，銀行業普遍面臨淨息差收窄、盈利增長承壓的局面。對於廈門銀行而言，如何在激烈的市場競爭中找到差異化的發展路徑，成為擺在新管理層面前的重要課題。

業內分析人士認為，廈門銀行作為區域性銀行，應當充分發揮本地化優勢，深耕區域經濟，同時加大金融科技投入，提升服務效率和風險管理能力。在當前的市場環境下，銀行需要在風險控制與業務增長之間找到平衡點，通過精細化管理實現可持續發展。

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