擬收購子公司49%股權，中芯國際復牌大跌超10%

股票復牌首日，國內芯片代工龍頭中芯國際大跌10.26%，報102.99元，市值較上一個交易日蒸發約930億元。

從整體行情來看，9月9日，A股三大指數集體下跌，截至收盤，上證指數跌0.51%，深證成指跌1.23%，創業板指跌2.23%；北證50跌2.1%。滬深兩市成交額約21185.24億元，較前一個交易日縮量約3002億元。全市場1299只股票上漲、4011只股票下跌，其中63只漲停、7只跌停。

板塊方面，黃金、有色·銻、錳硅，貴金屬、房地產、影視院線等行業以及概念漲幅居前；液態金屬、5.5G、半導體、電子、電子化學品等行業以及概念跌幅居前。

此前，中芯國際於8月30日發佈公告稱，因公司正籌劃以發行人民幣普通股（A 股）的方式購買公司控股子公司中芯北方集成電路製造（北京）有限公司（以下簡稱為中芯北方） 股權，決定自9月1日開市起停牌。

據中芯國際發佈的相關交易預案顯示，該公司擬向國家集成電路產業投資基金一期股份有限公司（簡稱‘大基金一期’）等5名中芯北方股東發行股份購買其所持有的標的公司49%股權。股權結構顯示，大基金一期目前持有中芯北方32%的股份，而中芯國際通過多家子公司實際控制51%股權。若此次收購順利完成，中芯國際將實現對中芯北方的全資控股。

此次中芯國際擬發行的股票價格為74.20元/股，不低於定價基準日前120個交易日A股股票均價92.75元/股的80%，但較中芯國際A股停牌前114.76元/股的股價折讓約35.3%。

目前，該次交易已取得中芯國際持股5%以上股東大唐香港及其一致行動人中國信科的原則性意見並已經過董事會審議通過，但有關交易的審計、評估工作尚未完成，標的資產的評估值及交易價格尚未確定。

據介紹，中芯國際是世界領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸集成電路製造業領導者，主要向客户提供8英寸和12英寸晶圓代工與技術服務。而中芯北方作為中芯國際的控股子公司，主要為客户提供不同工藝平台的12英寸集成電路晶圓代工及配套服務。

數據顯示，2023年及2024年，中芯北方營收分別為115.7億元、129.79億元，與之對應的歸母淨利潤為5.85億元、16.82億元。

針對此次交易，中芯國際認為，“有利於進一步提高上市公司資產質量、增強業務上的協同性，促進上市公司的長遠發展。交易前後上市公司的主營業務範圍不會發生變化。”

民生證券最新研報分析，中芯國際此次收購的主要動因包括兩方面：一是通過整合盈利資產，增厚上市公司利潤。中芯北方作為成熟產能，其盈利能力已進入高峯期，收購完成後，中芯國際對中芯北方的持股比例將從51%提升至100%，這將顯著提升上市公司的歸母淨利潤。

二是滿足部分股東的退出需求。大基金一期作為中芯北方的單一最大股東（持股32%），其成立已接近11年，進入“延展期”，有退出意願。其他股東同樣存在類似的退出需求。通過此次收購，中芯國際不僅完成了對優質產能的整合，也為股東提供了退出渠道，實現了資本閉環。

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