300億美元！騰訊四年來降首次發債，已委任摩根大通等3家安排行

【文/羽扇觀金工作室 王力，編輯/陶立烽】

9月15日，騰訊控股有限公司宣佈已委任摩根大通、美銀證券和摩根士丹利作為其債券發行計劃的安排行，標誌着騰訊四年來首次重返公開債券市場。此次發債計劃可能涵蓋不同期限和貨幣的票據，具體募資總額尚未披露，但將於未來12個月內通過向專業投資者發行債務的方式實施。

根據港交所公告，騰訊已經申請了一項總額高達300億美元的全球中期票據計劃，該計劃將於9月16日正式生效，有效期持續12個月。公司表示擬運用發行所得款項淨額作為一般企業用途。

騰訊公告顯示，目前騰訊仍有本金總額177.5億美元的未償還票據。

據瞭解，騰訊最早於2014年4月10日設立該計劃，最初其總累計最高限額僅有50億美元，在後續數年過程中，該計劃不斷膨脹，其最高限額已達到300億美元。在設立該計劃後的2014年，騰訊完成多次票據發行，包括一筆25億美元以及一筆20億港元的票據發行。

2019年4月1日，騰訊宣佈更新全球中期票據計劃，將全球中期票據計劃的總累計最高限額由100億美元提高至200億美元，在4月4日即宣佈根據該計劃對60億美元票據進行定價，4月12日即完成該筆60億美元的票據發行。

最近一次騰訊使用該計劃還是在2021年，當年的4月13日騰訊宣佈更新計劃，將計劃限額由200億美元提高至300億美元（或其他貨幣的等值金額）。不久後的2021年4月23日，騰訊即宣佈完成41.5億美元票據的發行。

而本次債券發行傳聞始於2025年9月9日，當時多家媒體報道騰訊正考慮最快於本月發行離岸人民幣債券（俗稱“點心債”），這將是自2021年以來其首次重返離岸債市。投行近期已開始為這筆潛在債券發行探測市場需求。

市場分析認為騰訊此次發債選擇了一個有利時機，主要因人民幣融資成本顯著低於美元債。

騰訊此次融資需求部分源於近期到期債務。公司目前有一筆10億美元債券將於2026年1月到期，另一筆5億美元債券將於明年4月到期。與此同時，騰訊近期業績表現穩健，2025年第二季度營收同比增長15%，達1845億元人民幣，超出市場預期。公司在保持核心業務增長的同時，正加大人工智能領域的資本投入，以應對國內市場競爭。

此次發債將使騰訊加入今年的“點心債熱潮”，跟隨百度等其他科技企業的步伐。去年11月騰訊曾考慮同時發行美元債和離岸人民幣債，但當時計劃未能落地。隨着全球中期票據計劃的更新和三家國際投行的委任，騰訊四年來的首次發債交易已正式啓動。

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