罕見一年三次調價，老鋪黃金“一口價”仍與金價強相關

（文/霍東陽 編輯/張廣凱）

10月17日，老鋪黃金髮布預告，公司將於10月26日進行產品價格調整。具體調整的幅度與範圍將以線上線下門店實際標準為準。

這已經是老鋪黃金年內第三次調價。按照以往老鋪黃金調價的規則，具體調價幅度需要等到調價通知才揭曉，根據以往的調價幅度，預計漲幅在10%到12%之間。

通常情況下，老鋪黃金每年會對產品進行兩次調價，分別在二月和八月。今年8月，公司已進行過一次價格調整，1萬至3萬元左右的熱門飾品上調約1000-3000元，主要產品漲幅在5%-13%之間。今年2月，產品也曾漲價5%-12%。

另有媒體報道稱，今年4月，老鋪黃金以非公開形式對部分素金產品進行了小幅上調。

東吳證券指出，此次產品調價可以對沖近期金價急漲對毛利率的影響，提價預告有利於催化短期產品銷售，同時加強公司消費者對自身“眼光”的認知。

老鋪黃金歷來在調價前會引發“排隊潮”。今年2月話題度最高時，正值調價前夕。相對固定的調價時點使市場形成穩定預期，在金價持續走高背景下，進一步催生“搶購熱”。

另一提振銷售的舉措是開店。新店開業優惠是吸引消費者的重要因素。以9月末開業的香港IFC門店為例，新店特惠疊加匯率優勢，產品價格相當於內地門店約82折，吸引大量內地消費者排隊。

從某種程度上説，消費者購買黃金是追求穩定與預期，無論品牌如何，價格仍是首要考量。

10月15日天貓雙11啓動後，老鋪黃金10分鐘內成交額突破3億元，創歷年新高，同比增長超848倍。其中，花絲葫蘆、十字金剛杵、金珠鑽飾項鍊三款熱門產品成交額均超3000萬元，另有九款產品成交額破千萬元。

雙11期間，老鋪黃金天貓旗艦店推出“每滿1000元減100元”活動，滿10萬元贈專屬首飾盒。觀察者網注意到，原價14,430元的葫蘆（2號）鑽飾鎖骨鏈優惠後為12,987元，優惠近1500元，與品牌新店特惠的折扣幅度相持平。

可以預想的是，調價預告發布後，老鋪黃金雙11銷售有望進一步攀升。

8月21日，老鋪黃金董事長兼總經理徐高明在2025年中期業績説明會上表示，公司價格調整基於品牌定位與定價策略，與即時金價無直接關聯，但金價波動會對調價幅度產生一定影響。

然而市場普遍認為，老鋪黃金的調價仍與國際金價密切相關。

根據東吳證券研究所門店走訪反饋，今年老鋪黃金前兩次產品提價幅度分別在10%和10-13%左右。老鋪黃金前兩輪調價期間（2 月25 日至8 月25 日）金價漲幅13.2%，第二輪調價至本次調價預告期間（8 月25 日至10 月17 日）金價漲幅28.5%。

有媒體分析稱，老鋪黃金的漲價邏輯通常是（上海黃金交易所）金價上漲100元，老鋪黃金就會進行調價，幅度是每克金漲100元左右：例如16克金葫蘆漲價約1600元，50克手鐲漲價約5000元。亦有消費者反饋，國際金價上漲10%左右即觸發老鋪調價。

從老鋪黃金的業績表現來看，2025年上半年公司的收入和利潤均實現了超預期增長，營業收入達123.54億元，同比增長251%；經調整淨利潤達23.5億元，同比增長291%。不過，根據半年報披露，受調價後黃金價格持續快速上漲的影響，報告期內老鋪黃金毛利率較以往略有下滑，下滑至約38.1%。

黃金價格還在持續上漲。儘管10月20日金價有所回落，但在過去一個月裏，黃金的價格上漲了約17.85個百分點。

10月16日，周大福、六福珠寶、潮宏基、老廟黃金的足金飾品價格已漲至1279元/克，較2025年年初約800元/克的價格，每克累計上漲超過400元。

除已宣佈漲價的老鋪黃金外，多家主流珠寶品牌的“一口價”黃金飾品也將陸續調價，部分品牌漲幅或高達35%。

10月20日有媒體報道，周大福計劃於10月底上調大多數產品的零售價，預計漲幅在12%至18%之間。周大福方面表示，此次調價是考慮到金價持續上漲對成本的影響，並稱集團已建立機制密切監測金價波動，將適時調整價格以應對市場變化。

此外，周生生已於10月16日正式調價，“一口價”黃金飾品漲幅在25%至35%之間；周大生“一口價”金飾預計本月底進行約15%的調價；潮宏基店員也透露品牌將於近期調整價格。