中美兩頭堵，保時捷前三季度利潤跌超99%

【文/觀察者網 潘昱辰 編輯/高莘】日前，保時捷披露2025年第三季度財報。數據顯示，保時捷第三季度的營業虧損高達9.66億歐元（約合人民幣80億元），而去年同期為盈利9.74億歐元（約合人民幣80.6億元）。

這一虧損數據遠超分析師預期。此前Visible Alpha調查的分析師預計，保時捷第三季度的營業虧損為6.11億歐元（約合人民幣50.6億元）。 

與此同時，保時捷今年前三季度的營收為268.64億歐元（約合人民幣2224億元），同比下降5.95%；營業利潤僅為4000萬歐元（約合人民幣3.3億元），同比暴跌超過99%；今年累計營業利潤率僅為0.2%，較上年同期大幅下滑13.9個百分點。

在保時捷看來，全年的電動化改革戰略、取消電池內部生產，以及公司重組的決定，對其收益造成了31億歐元（約合人民幣256.7億元）的打擊。

2025年慕尼黑車展期間展示的保時捷 路透社

保時捷財務與信息技術執行董事白禹翰(Jochen Breckner)預計，保時捷今年全年的最高利潤率僅為2%。他預計2026年的利潤率將有所恢復，但不超過10%。 

更重要的是，保時捷昔日最大市場中國的銷量大幅滑坡。保時捷今年前三季度全球銷量為21.25萬輛，同比下降6%；其中北美市場銷量為6.44萬輛，同比增長5%；但中國市場銷量僅為3.22萬輛，同比下降26%；此外，德國本土市場銷量為2.25萬輛，同比下降16%；除德國外的歐洲市場銷量為5萬輛，同比下降4%。

白禹翰預計，中國市場的銷量低迷狀況將延續至2026年，必須假設“總體市場狀況不會改善”的可能性。

儘管北美仍是保時捷第一大市場，但受到美國進口關税的影響，保時捷的財務狀況也進一步承壓。白禹翰表示，美國關税今年將導致約7億歐元（約合人民幣58億元）的損失。未來幾個月保時捷在美國的價格將進一步上漲，以將關税成本轉嫁給消費者。

白禹翰表示，目前正在與勞工代表就重組進行談判。保時捷已經計劃在未來幾年裁員1900人，今年還將裁掉2000名臨時工，預計第二輪措施將在年底前實施。白禹翰稱，保時捷需要大規模的解決方案，接下來的重點是調整工資水平和額外福利，而非裁員。

值得一提的是，此前大眾汽車集團首席執行官（CEO）奧博穆（Oliver Blume）一直兼任保時捷CEO。不過歷經投資人長期批評後，就在上週，奧博穆將保時捷CEO一職讓與前邁凱倫CEO邁克爾·萊特（Michael Leiters），後者將於2026年初上位。

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