投資機構：保時捷未來三至四年利潤率保持正增長

【文/觀察者網 潘昱辰 編輯/高莘】據《華爾街日報》報道，儘管今年前三季度的營業利潤暴跌99%，但保時捷的前景仍為一些投資機構所看好。截至10月27日收盤，保時捷股價上漲達4.1%。

根據保時捷此前披露的財報，該公司前三季度的營收為268.64億歐元（約合人民幣2224億元），同比下降6%；營業利潤僅為4000萬歐元（約合人民幣3.3億元），同比暴跌99%。

今年9月，因電動汽車需求疲軟、關税和中國市場銷量疲軟，保時捷第四次下調了全年的指導，稱將推遲推出新的純電動汽車，並在其產品線中增加更多的混合動力和燃油車。而這一舉措導致保時捷前三季度支出約27億歐元（約合人民幣223億元）的一次性成本，預計全年這一成本將增至31億歐元（約合人民幣257億元）。

此外，受美國進口關税的影響，保時捷今年因此受到約7億歐元（約合人民幣58億元）的損失。為此，未來幾個月，保時捷在美國的價格將進一步上漲。

保時捷 保時捷

但保時捷同時報告稱，第三季度末，汽車淨現金流從12.4億歐元（約合人民幣102.4億元）增加到13.4億歐元（約合人民幣110.7億元），汽車淨現金流利潤率從4.8%上升至5.6%。預計今年的銷售額在370億-380億歐元（約合人民幣3055億-3137億元）之間，銷售回報率達2%，汽車淨現金流利潤率在3%-5%之間。

一些分析師認為，目前的保時捷可能處於低谷。如花旗分析師表示，隨着大眾汽車集團CEO奧博穆放棄兼任保時捷CEO，至2026年，前邁凱倫CEO邁克爾·萊特（Michael Leiters）將接任該職務，屆時保時捷憑藉往年基數較低的季度和全年收益、大幅的庫存調整和新的基於燃油車的產品戰略，保時捷的利潤率可能會從2026年起連續三至四年保持正增長。

德意志銀行分析師蒂姆·洛克薩（Tim Rokossa）也認為，保時捷的自由現金流明顯超出預期，同時盈利穩健，指引令人鼓舞。儘管關税等負面因素揮之不去，但未來對保時捷而言仍是光明的。

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