利潤攀升、交付滯後！“中國訂單”成空客平衡年度願景的關鍵？

【文/觀察者網 鄧軍 編輯/趙乾坤】

空中客車公司公佈的2025年前9個月綜合財務數據顯示，儘管面臨全球環境的挑戰，公司仍維持全年業績預期不變。

據國際旅遊行業媒體Travel Daily News消息，2025年1月至9月，空中客車累計交付507架商用飛機，實現收入474億歐元，同比增長7%。經調整的息税前利潤為41億歐元，較2024年同期的28億歐元顯著提升。

此前，空中客車預測，若全球經濟和供應鏈不再出現重大幹擾，預計到2025年底將交付約820架商用飛機，調整後息税前利潤約為70億歐元，在未計入客户融資前的自由現金流預計為45億歐元。

Travel Daily News援引空中客車首席執行官傅裏（Guillaume Faury）的説法稱，儘管在複雜運營環境下飛機的交付進度有所滯後，但公司仍在持續擴大工業產能以支持整體提升。因此，空中客車維持此前設定的2025年業績目標，並已將關税影響納入考量。

空中客車的數據顯示，截至2025年9月底，空中客車共獲得610架總訂單及514架淨訂單（已扣除取消部分），未交付訂單積壓量為8665架飛機，交付機型包括62架A220、392架A320系列、20架A330和33架A350。

空客天津總裝線內景 視覺中國

該公司商用飛機業務收入增長3%至339億歐元，主要得益於交付量增加和服務業務的增長。空客直升機業務收入增長16%至57億歐元，交付量為218架；空客防務與航天業務收入增長17%至89億歐元，所有業務部門的銷量均有所增長。

在產能推進方面，A320系列項目正按計劃推進，目標在2027年實現月產75架；A220項目的月產目標已調整至2026年達到12架；A350項目穩步推進，計劃在2028年實現月產12架；A330則計劃在2029年達到月產5架的目標。

2025年10月，空中客車在美國亞拉巴馬州莫比爾的第二條A320系列裝配線正式投產，將使面向美國及周邊地區航空公司的A320產量翻番。同期，空中客車在天津啓用了第二條A320系列總裝線。隨着新生產線的加入，空中客車得以在中國及全球範圍內實現產能倍增，並構建起由10條總裝線組成的全球生產網絡。

國際航空媒體Simple Flying分析指出，儘管2024年空中客車獲得了878架訂單並交付了766架商用飛機，而波音公司僅獲得569架訂單、交付348架，但波音在全球仍保持廣泛影響力——其客户基礎龐大，在寬體機市場佔據重要地位，並在近期生產中斷後展現出反彈勢頭。不過，整體來看，空中客車在2025年及以後的中短期前景更為強勁，屆時商用飛機市場的勢頭將更傾向於空中客車。

路透社報道稱，空中客車在經歷2025年初的低迷後，預計將實現全年目標。有獨立分析師認為，空中客車全年最可能交付800至810架飛機，甚至“有機會”達到820架。

然而，部分業內人士對空客公司在2026年第一季度進行產量衝刺是否會導致生產成本上升表示擔憂，因為發動機製造商通常在每個財年結束時（年底）集中支持裝配線，隨後在下一財年第一季度轉向維修車間的優先發展。

報道還提到，空中客車能否實現2025年約1200架新飛機訂單的內部目標尚不確定，這在很大程度上取決於其能否從中國市場獲得500架飛機的新訂單。

有消息人士透露，空中客車正與包括埃塞俄比亞航空在內的多家航司進行洽談，力爭在本月舉行的迪拜航展上爭取訂單。不過，空中客車拒絕對相關訂單洽談或目標發表評論。

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