本田大砍財年預期利潤和銷量，“最大挑戰來自中國電動車”

【文/觀察者網 柳白】日本第二大車企本田的日子不好過。路透社11月11日報道稱，本田上週宣佈財年利潤預期大砍五分之一，這凸顯了來自美國關税和全球芯片短缺的直接壓力，但更深層次、更長期的挑戰在於中國汽車製造商日益激烈的競爭。

本田將本財年（截至2026年3月）營業利潤預期從7000億日元（約322億元人民幣）下調21%至5500億日元（約253億元人民幣），並將全年汽車銷量預期從之前的362萬輛下調至334萬輛。原因包括電動汽車相關的一次性成本，以及半導體零部件供應短缺，其中11萬輛的預期銷量減少與安世半導體供應短缺直接相關。

本田還預估，美國關税將使其蒙受3850億日元（約177億元人民幣）的損失，不過這一數字低於最初預警的4500億日元（約207億元人民幣）。

本田股價10日暴跌4.7%。然而，對本田乃至其他日本車企而言，更緊迫的擔憂是其在東南亞市場份額的持續萎縮，該地區曾是日本車企幾乎毫無挑戰的主導領域。

直到最近，日本車企仍認為，他們可以在中國以外的亞洲市場維持穩定，不會重演在中國市場的下滑。但這種假設如今已不再成立。

“在像泰國這樣的市場，競爭格局極其激烈，總體而言我們在價格上已經失去了競爭優勢，”本田執行副總裁貝原典也7日在簡報會上表示：“挑戰不僅限於銷量下滑。為吸引消費者，車企正通過加大優惠力度、降低售價來應對，這意味着新車銷售的利潤空間將進一步壓縮。”

本田目前預計，在本財年內將在亞洲（包括中國）銷售92.5萬輛汽車，比此前目標的109萬輛減少逾一成。

原先預測在除中國以外的亞洲市場銷量將比去年減少5000輛，但如今這一數字擴大到減少7.5萬輛。

10月29日，2025日本移動展媒體日期間，本田超級一號原型車在東京國際展覽中心亮相。 IC Photo

一位業內人士表示，在包括泰國和印尼在內的整個東南亞地區，日本車企正面臨來自中國電動車製造商（如比亞迪）的愈發嚴峻的競爭。

“東南亞正受到中國車企的嚴重衝擊，”該人士在本田發佈業績前表示。“過去兩年間，中國電動車在泰國的增長可謂驚人。”

根據公司數據，本田今年前九個月在印尼的零售銷量同比暴跌近30%，在馬來西亞下降18%，在泰國下降12%。

報道稱，本田在本財年及下一個財年幾乎沒有在該地區推出新車型的計劃，這種延遲可能進一步讓出市場空間給中國製造商。

分析人士注意到，日本車企目前正將目光轉向印度——一個幾乎對中國電動車製造商關閉的市場。本田上月表示，將把印度打造為其計劃推出的一款電動車的生產和出口基地。豐田和鈴木也分別宣佈了總計110億美元的投資，以強化在印度的製造和出口能力。

但專家表示，本田面臨更深層次的結構性挑戰。

本田發佈的財報顯示，汽車部門連續第三個季度出現營業虧損，表現落後於摩托車部門。冢田移動出行研究所創始人冢田義雄稱，在當前架構下，本田汽車業務仍面臨嚴峻局面，兩大業務板塊之間的盈利能力差距“失衡”。“如果本田將四輪車和兩輪車業務拆分，摩托車業務有望在全球範圍內蓬勃發展。”

美國仍是本田銷量最大的市場，佔其全球銷量的42%，同比增長4%。但除了美國關税問題外，本田在北美也遭遇阻力。

芯片短缺迫使其關閉墨西哥一家工廠，並在美國和加拿大調整產量，這導致公司營業利潤預期減少1500億日元（約69億元人民幣）。

本田股價今年累計下跌1.4%，表現遜於上漲近28%的日經225指數。

此前，本田與日產曾探討合併事宜，但在今年2月談判破裂。

冢田表示，鑑於本田、日產和三菱目前都處於弱勢地位，難以通過規模經濟獲益，因此重新啓動合併討論的可能性不大。

“如果現在本田與日產或三菱合併，只會是一場弱者聯盟。”他説。

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