美聯儲前理事庫格勒因違規股票交易辭職，監察長辦公室已介入調查

【文/羽扇觀金工作室】

美國聯邦政府道德辦公室(OGE)11月15日公佈的文件顯示，美聯儲前理事阿德里安娜·庫格勒在其年度財務披露表中申報了多筆違反美聯儲政策的股票交易，該事項已被移交至美聯儲監察長辦公室調查。

庫格勒於今年8月1日宣佈辭職，並在9月提交了相關財務披露報表。根據披露文件，這些交易主要由其配偶進行，涉及蘋果、西南航空等個股，違反了美聯儲關於高級官員及其家屬不得交易個股的明確規定。美聯儲道德官員拒絕對庫格勒遵守機構政策的情況進行認證。

這並非庫格勒首次出現此類問題，一年前她曾自報4筆違規交易，當時稱系其丈夫在她不知情情況下操作。庫格勒於2023年加入美聯儲，其離職後，時任總統特朗普已提名首席經濟顧問斯蒂芬·米蘭接任其餘任期至2026年1月31日。此次事件再次引發市場對美聯儲官員道德規範執行情況的關注。

違規交易細節曝光，美聯儲啓動內部調查程序

根據美國聯邦政府道德辦公室公佈的文件，庫格勒在2024年度財務披露表中申報的多筆股票交易均違反了美聯儲的相關政策規定。披露資料顯示，其配偶在2023至2024年期間購買了包括蘋果公司、西南航空在內的多隻個股。根據美聯儲現行規定，理事會成員及其配偶和未成年子女均被明確禁止交易個股。

美聯儲道德官員在審查庫格勒提交的財務披露表後，發現相關交易存在合規問題，因此拒絕對其遵守機構政策的情況進行認證，並按照規定程序將該披露文件移交給美聯儲監察長辦公室。監察長辦公室作為獨立的政府監督機構，負責調查聯邦機構內部的不當行為和政策違規情況。

根據美聯儲的規定，所有高級官員每年必須提交詳細的個人財務披露報告，全面説明其收入來源、金融交易活動以及資產負債狀況。這一制度旨在確保決策透明度，避免利益衝突，維護貨幣政策的公信力。財務披露表需經道德官員審核認證，如發現違規情況，將啓動相應的調查和處理程序。

值得注意的是，這並非庫格勒首次涉及違規交易問題。在此次披露發佈的約一年前，庫格勒曾主動報告4筆違反美聯儲強化規則的交易。當時她將這些違規行為描述為"意外"，稱系其丈夫在她並不知情的情況下進行的操作，本人無意違反任何規定。庫格勒在當時的聲明中表示，在得知違規情況後，她立即向道德官員進行了報告，並嚴格按照指示在規則允許的最早時間內出售了相關資產。

然而，此次新披露的違規交易表明，類似問題在此後仍有發生。根據知情人士透露，在今年7月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議召開前，庫格勒曾意識到新的違規交易可能導致她無法參加會議。為解決這一問題，她向美聯儲主席鮑威爾提出了豁免交易禁令的請求，但該請求最終被拒絕。庫格勒因此缺席了7月份的FOMC會議，當時她對外解釋稱系因"個人原因"。

美聯儲的交易規則還明確規定，在FOMC會議召開前10天為“噤聲期”，期間嚴格禁止官員及其家屬進行任何證券買賣活動。這一規定旨在防止內幕交易，確保貨幣政策信息不被用於個人金融利益。違反這些規定不僅損害個人信譽，更可能影響公眾對美聯儲獨立性和公正性的信任。

辭職背景與政策沿革，美聯儲道德規範持續強化

庫格勒於2024年8月1日正式宣佈辭去美聯儲理事職位，當時她的年度財務披露工作已接近完成階段。她在辭職聲明中僅簡短表示系出於“個人原因”，並未詳細説明具體情況。此次辭職距離她缺席7月FOMC會議僅約一個月時間，兩者之間的時間關聯引發了市場的廣泛關注和猜測。

庫格勒於2023年加入美聯儲理事會，成為該機構的重要決策者之一。作為理事會成員，她在制定貨幣政策、監督金融機構以及維護金融穩定方面發揮着重要作用。她的突然離職在美聯儲內部造成了一定的人事調整壓力。隨後，時任美國總統特朗普迅速提名其首席經濟顧問斯蒂芬·米蘭接任庫格勒的剩餘任期，該任期將持續至2026年1月31日。

2022年，美聯儲主席鮑威爾在經歷了一系列涉及高級官員交易爭議後，推出了更為嚴格的個人金融交易政策。這些新規定明確禁止理事會成員和地區聯儲銀行行長以個人名義購買股票、債券、基金、加密貨幣、大宗商品等一系列金融資產。

新政策的覆蓋範圍不僅限於官員本人，還明確適用於其配偶和未成年子女。這一全面的限制措施旨在從源頭上消除潛在的利益衝突，確保美聯儲官員的決策完全基於經濟數據和政策目標，而非個人財務利益。政策的出台背景是，2021年曾有多位美聯儲高級官員因交易爭議而辭職，引發了公眾對央行官員道德操守的質疑。

根據現行規定，美聯儲官員被允許持有的金融資產主要限於多元化投資基金、美國國債以及現金等低風險、無針對性的投資工具。美聯儲的道德規範體系還包括嚴格的申報和審查機制。官員必須在規定時間內完整、準確地申報所有金融交易和資產持有情況。道德官員會對每一份披露表進行詳細審查，確認是否存在違規行為。如發現問題，將根據情節輕重採取相應措施，包括要求改正、內部調查、移交監察長辦公室甚至建議解職等。

從市場影響來看，美聯儲官員的道德爭議雖然屬於內部管理問題，但可能對公眾信任和貨幣政策有效性產生間接影響。投資者和公眾高度關注央行決策者的獨立性和公正性，任何可能影響這種信任的事件都可能對金融市場信心造成衝擊。美聯儲歷來將維護機構公信力視為有效履行職責的基礎，因此對道德規範的執行始終保持高度重視。

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