非製造業數據躍升，上證綜指實現上漲，市場繼續看好中國經濟回升態勢
作者：倪浩
【環球時報報道 記者 倪浩】一系列增量政策持續顯效，去年12月製造業PMI（製造業採購經理指數）連續第三個月處於擴張區間，顯示中國經濟景氣繼續回升向好。與此同時，隨着2024年收官，A股和H股雙雙收穫年度上漲。業界預期中國將完成2024年經濟增長目標的同時，一致看好2025年的表現。
PMI連續三個月處於擴張區間
作為宏觀經濟走勢最重要的先行性指數之一，製造業PMI自去年10月起已連續3個月處於擴張區間，非製造業PMI則在12月增幅明顯。
國家統計局12月31日發佈的數據顯示，12月製造業PMI為50.1%，連續第三個月站上榮枯線。同時，非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數均為52.2%，分別環比上升2.2和1.4個百分點。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河當天解讀數據時指出，“三大指數均位於擴張區間，企業生產經營活動加快，我國經濟景氣水平延續回升向好態勢。”
美國《財富》雜誌報道稱，中國製造業連續第三個月增長，服務業活動則以九個月來最快的速度擴張，表明在中國政府實施刺激政策之後，國內需求有所改善。報道指出，12月非製造業PMI升至52.2%，大大高於預期。報道引述澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆的觀點認為，過去幾個月，中國一系列增量政策的效果正在顯現，中國經濟增長的勢頭似乎已經企穩。
趙慶河在解讀12月PMI數據時指出，12月，中國服務業擴張步伐加快，服務業商務活動指數為52.0%，為4月份以來高點。在調查的21個行業中有17個商務活動指數高於上月，行業景氣度普遍回升。其中，鐵路運輸、水上運輸、航空運輸、郵政、保險等行業商務活動指數均為55.0%。
光大銀行金融部研究員周茂華1月1日告訴《環球時報》記者，12月製造業PMI五個分項指標表明，中國製造業需求改善，生產保持擴張，企業經營預期保持樂觀。他認為，這主要是此前出台大規模設備更新和消費品以舊換新等政策“組合拳”，以及一系列增量政策的效果在逐步釋放中。周茂華認為，近三個月中國製造業景氣度持續改善，也反映出在國內宏觀政策支持下，四季度經濟復甦動能明顯增強。
滬深300收穫年度上漲
路透社1日報道稱，儘管2024年最後一個交易日出現下跌，但中國股市仍然收穫了2020年以來的首次年度上漲（路透社以滬深300代表A股），與此同時，香港股市年底在積極政策帶來的樂觀情緒下走高。
根據報道，追蹤滬深兩市最大藍籌股的滬深300指數今年上漲14.7%，一舉扭轉了2020年以來的連續跌勢。A股最主要代表指數之一的上證綜指2024年全年上漲12.67%，結束兩年跌勢。而香港恒生指數在今年最後一個交易日收盤時上漲0.1%，全年漲幅為17.7%，結束此前連續四年的下跌。
市場機構威普諮詢12月30日的一份報告表示，2024年下半年，中國出台的一系列貨幣政策以及房地產和資本市場的各種支持措施，很大程度上超出了預期，也消除了市場上對經濟的擔憂。報告認為，在一系列政策組合拳下，中國股市的表現令許多投資者感到驚喜。
彭博社報道表示，中國政府為重振經濟，推出了數十年來最大膽的政策行動之一，在經歷了漫長的起伏之後，樂觀情緒正在增長。
前海開源基金公司首席經濟學家楊德龍1日接受採訪時告訴《環球時報》記者，2024年全年A股先抑後揚，尤其是在9月下旬一系列增量政策出台後，市場信心提振，開始走高。楊德龍認為，與歐美股市相比，A股和港股目前處於歷史低位，處於全球資本市場的估值窪地。他説，把握優質資產被低估的機會，做多中國優質資產，在2025年或帶來較好的回報。
中國經濟復甦仍在持續
世界銀行上週四將對中國2024年經濟增長的預測上調至4.9%，較6月的預測上調0.1個百分點。世界銀行在當天發佈的一份報告中指出，儘管面臨多重挑戰，今年前三季度中國經濟仍然保持4.8%的強勁增長。
美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）在報道中引述新加坡華僑銀行大中華區研究主管謝棟銘的觀點認為，整體上，中國經濟復甦仍在持續。她預測中國2024年將實現5%左右的增長目標，具體或為4.9%左右。
國內機構東方金誠分析師馮琳告訴《環球時報》記者，在存量政策和一攬子增量政策持續顯效帶動下，預計2024年第四季度GDP增速將達5.2%左右，這將帶動全年GDP增速達到4.9%左右，實現年初設定的“5.0%左右”的經濟增長目標。
對於2025年中國經濟的發展，馮琳表示，中美貿易關係的不確定性將給宏觀經濟運行帶來新挑戰，但國內消費市場具備吸收對美出口大幅下滑的潛力。她預測，2025年在促消費政策加碼推動下，居民消費將明顯提速，對經濟增長的貢獻率將大幅上升。但進出口會有所減速，外需對經濟增長的貢獻將會下降。
國際會計師事務所畢馬威在剛剛發佈的《2025年宏觀經濟十大趨勢展望》中預測，為應對宏觀環境的不確定性，預計2025年中國宏觀政策出台的力度更大，同時政策調整也將更具靈活性。畢馬威認為，財政擴張力度或將在2025年達到歷史新高，並帶動居民消費、政府投資穩步回升。