中金公司：2025年有望成智能駕駛從量到質發展大年

【環球網科技綜合報道】1月2日，中金公司發佈研報稱，2024年乘用車智能駕駛快速發展，一方面是滲透率快速提升，硬件降本支持智駕普惠；另一方面是新技術下功能快速演進，車企競爭焦點從年初的全國可開到當下的全場景不間斷運行。

2025年有望成智能駕駛從量到質發展大年，兩條主線，一是從L2+功能的逐步完備，到開啓L3車企競爭新篇章，二是Tesla FSD入華和Robotaxi帶來的雙重潛在正向催化。

研報指出，2024年技術快速迭代，NOA收穫性能和滲透率雙提升。從年初BEV +Transformer，擺脱高精度地圖，實現全國都能開；到年中端到端架構的興起，減少了模型間信息損耗，提高泛化能力；再到年底引入視覺語言大模型和雲端模型，進一步提高對長尾場景的處理能力；由此將L2功能在空間維度延展到接近極限，車位到車位成為新的競爭錨點。並且頭部車企開始降低硬件配置，以現配套售價的下探和標配。2025年隨着功能完善和硬件降本，我們認為城市NOA滲透率有望提升至11.6%。

中金研報指出，經測算，選裝的智駕硬件的毛利率遠大於原車毛利率，而對於頭部智駕車企而言，此類選配2024年前三季度單季幾乎貢獻超過10%的毛利。研報認為，雖然智駕軟件收費處於萌芽期，頭部智駕車企通過提高智駕選裝率，仍獲取了增量回報。同時，受益於技術棧與FSD的相似性，研報認為，車企也有望制定向Robotaxi演進的路標。同時，研報認為，我國智駕解決方案商則受益於當下技術發展，具備較明顯的全球競爭優勢，利好後續海外拓展銷售。（勃潺）