銀行股權市場“冰火兩重天”：上市銀行受熱捧，中小銀行遇冷

【環球網財經綜合報道】2025年初，銀行股權市場呈現出鮮明的對比態勢：一方面，上市銀行股價持續攀升，機構資金爭相湧入；另一方面，非上市中小銀行股權交易卻遭遇寒冬，即便設置“1元起拍”，市場反應依然冷淡。

據統計，今年1月，阿里拍賣平台上共有69筆中小銀行股權以“1元起拍”的形式進行拍賣。不過，這些拍賣大多無人問津，近九成無人報名，31家銀行股權甚至經歷了流拍後再度拍賣的尷尬局面。與中小銀行股權市場的冷清形成鮮明對比的是，上市銀行股價的強勁表現。

2024年，銀行股整體走勢強勁，Wind銀行指數全年漲幅超過40%，多隻個股漲幅超過50%，國有四大行的股價也屢創新高。隨着銀行板塊市值的不斷攀升，機構資金紛紛增持銀行股，以險資為例，多家險資公司年內舉牌銀行股，其中平安人壽時隔5年再度舉牌工商銀行H股。

專家表示，上市銀行股價的上漲，除了基本面因素外，還受到風險偏好和無風險利率的驅動。當前無風險利率顯著低於銀行股的股息率水平，使得銀行股的性價比凸顯。此外，指數基金的走強也利好銀行股上漲，基金投資的趨勢開始從主動轉向被動，指數基金或成主流工具，銀行作為指數重配的行業之一，受益明顯。

與上市銀行的火熱行情相比，中小銀行股權市場卻顯得格外冷清。儘管部分中小銀行設置了“1元起拍”的低價起拍策略，試圖吸引投資者的注意，但實際效果並不理想。一名業內人士表示，中小銀行股權拍賣遇冷的原因主要在於其經營層面相對薄弱，抗風險能力較弱，甚至存在較多的債務風險，導致投資者對其信心不足。此外，中小銀行股權拍賣的特點也決定了其吸引力有限，被拍賣的股權多數較為分散，小股東難以對銀行經營產生實質性影響。

展望未來，大多機構仍看好銀行板塊後續走勢。隨着政策寬鬆釋放積極信號、企業投資需求回暖以及無風險利率的走低，銀行股的投資價值將進一步凸顯。然而，對於中小銀行而言，如何在激烈的市場競爭中提升自身實力、增強投資者信心，仍是其面臨的重要課題。（陳十一）