促進政府投資基金髮展專門文件有何意義？專家解讀

《關於促進政府投資基金高質量發展的指導意見》昨天對外公佈。作為國家層面首次出台的促進政府投資基金髮展的重要文件，《指導意見》具體包括哪些內容、有什麼意義，來看專家解讀。

25條措施促進政府投資基金高質量發展

政府投資基金就是指各級政府通過預算安排，單獨出資或與社會資本共同出資設立，採用股權投資等市場化方式，引導各類社會資本支持相關產業和領域發展及創新創業的投資基金。

*中國人民大學財政金融學院副教授 胡波：*政府出資主要包括三種形式：

第一種形式是政府直接以預算資金出資到基金裏面；

第二種形式是政府委託一家國有企業來代持政府的出資；

第三種形式是政府把錢以增資的形式注資給一家國有企業，在增資的決策當中，明確這一筆增資專項用於對某個基金的出資。

《指導意見》涵蓋政府投資基金設立、募資、運行、退出全流程，分八部分提出25條具體措施，包括明確基金定位，優化產業投資類基金功能，鼓勵發展創業投資類基金，發展壯大長期資本、耐心資本等方面。專家表示，《指導意見》從全流程明確具體舉措，將有助於促進政府投資基金高質量發展。

*中國人民大學財政金融學院副教授 胡波：*政府投資基金其實是發揮政府的作用，發揮財政資金加金融工具這麼一個組合，用政府投資基金髮展去撬動、去引領、去吸引社會資本更多支持創新，支持新質生產力發展。

發揮政府投資基金引導帶動作用 壯大耐心資本

這次的《指導意見》專門提到壯大耐心資本的舉措。專家表示，這些舉措將健全多層次金融服務體系，促進以長期資本、耐心資本的形式來支持科技創新。

耐心資本是一種專注於長期投資的資本形式，不以追求短期收益為首要目標，而更重視長期回報的項目或投資活動，通常不受市場短期波動干擾，是對資本回報有較長期限展望且對風險有較高承受力的資本。

中國人民大學財政金融學院副教授 胡波：耐心資本其實關鍵在兩個特徵，一個特徵就是它是一個長期的資本，第二個特徵就是它應當具備一些風險承擔的能力。

針對壯大耐心資本，《指導意見》提出，合理確定政府投資基金存續期，發揮基金作為長期資本、耐心資本的跨週期和逆週期調節作用，積極引導全國社會保障基金、保險資金等長期資本出資；同時，在需要長期佈局的領域，可以採取接續投資方式，確保投資的延續性。

*中國人民大學財政金融學院副教授 胡波：*要發展耐心資本，主要還是和創新的內在特徵有關係。創新的主體是企業，特別是小企業在促進科技創新當中有重要的作用。我們支持創新的資本就需要幫助和伴隨這些創新主體去完成一個創新的過程，所以客觀上我們就需要金融資源的配置，要以長期資本、耐心資本的形式來配置來支持科技創新。

（總枱央視記者 田琪永）