可轉債市場逆勢上漲，下修條款成助力

*【環球網財經綜合報道】*在A股市場整體調整的背景下，可轉債市場表現出強勁的韌性，近七成可轉債在2025年初實現了上漲，其中“下修”條款的運用成為市場關注的焦點。

據最新數據顯示，儘管2025年以來上證指數、深證成指和創業板指數均出現不同程度的下跌，但中證轉債指數卻逆勢上漲，累計上漲0.48%。自2024年9月以來，該指數已連續四個月實現上漲，表現明顯優於同期A股市場主要指數。

在滬深可轉債市場的500餘隻公募可轉債中，有348只可轉債在2025年以來實現了上漲，佔比接近七成。其中，32只可轉債期間漲幅超過5%，部分可轉債如震裕轉債、福新轉債等漲幅甚至超過10%。

可轉債市場的堅挺表現，一方面得益於其兼具股性和債性的特性，使其在市場波動中具有較強的防禦能力；另一方面，近期多隻可轉債下修轉股價的舉措，也為市場帶來了正面影響。相關可轉債在下修轉股價後，二級市場價格普遍出現跳漲走勢。

例如，航天宏圖在1月14日公告下修“宏圖轉債”轉股價格，次日該轉債價格大幅上漲8.34%。道恩股份和精鍛科技也剛剛分別宣佈下修“道恩轉債”和“精鍛轉債”的轉股價格，隨後兩隻轉債均出現了明顯的漲勢。

分析人士指出，可轉債下修轉股價的條款，使得轉債在市場低迷時具備了更強的吸引力，對於投資者而言，這不僅是一種風險相對較低的投資選擇，也可能帶來不錯的收益機會，無疑為可轉債市場的發展增添了一抹亮色。（文馨）