進一步加大中長期資金入市力度，國新證券解讀三大亮點

【環球網財經綜合報道】日前，中央金融辦、中國證監會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監管總局聯合印發《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《方案》），提出5方面舉措推動中長線資金入市。機構解讀認為，《方案》將有力增加中長線資金入市，將有助於提振市場信心，改善資本市場生態，有助於優化投資者結構，增強資本市場內在穩定性。

國新證券研報分析稱，《方案》重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度，主要包括五方面舉措。一是提升商業保險資金A股投資比例與穩定性，二是優化全國社會保障基金、基本養老保險基金投資管理機制，三是提高企（職）業年金基金市場化投資運作水平，四是提高權益類基金的規模和佔比，五是優化資本市場投資生態。

上述研報認為，《方案》有三個亮點。首先是確定中長期資金入市硬指標。《方案》明確未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%；對於商業保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用於投資A股。

其次，國有商業保險公司經營業績考核由一年變三年。《方案》明確提出公募基金、國有商業保險公司、基本養老保險基金、年金基金都要全面建立實施三年以上長週期考核，大幅降低國有保險公司當年度經營指標考核權重，細化明確全國社保基金五年以上長週期考核，另外，《方案》明確提出，對國有商業保險公司經營績效考核，淨資產收益率當年度考核權重不高於30%，三年到五年週期指標權重不低於60%。

此外，《方案》從三方面入手進一步推動保險資金入市。一是提高經營效益類指標裏面的長週期考核權重，如淨資產收益率的長週期指標考核權重調整至不低於60%，增加更多長資金入市，考核週期更加適配長週期資金投資的週期；二是實施國有資本保值增值指標的長週期考核，實現所有者權益穩定增長和國有資本的保值增值；三是推動國有商業保險公司提高投資管理能力。

業內認為，隨着實施方案各類舉措落地，將進一步提升中長期資金的權益配置能力，穩步擴大投資規模，改善資本市場資金供應結構，也將有助於中長期資金提升長期投資的回報，踐行長期投資、價值投資的理念，更好的實現中長期資金保值升值，促進資本市場平穩健康運行。（聞輝）