“春節檔”火爆，帶動文化消費熱力十足！多家上市公司獲“買入”投資評級

*央視財經（記者 張偉傑 郭晉華 吳哲鈺）*據網絡平台數據，截至1月31日13時15分，2025年度電影票房（含預售即時）破60億元。這一成績顯著超越往年同期，展現出中國電影市場的強勁復甦與增長勢頭。

《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》分列春節檔票房榜前三位。2025年春節檔共有《封神第二部：戰火西岐》《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》《蛟龍行動》《熊出沒·重啓未來》《射鵰英雄傳：俠之大者》六部新片上映。

六部主要春節檔電影，涵蓋動畫、武俠、神話史詩、懸疑喜劇和動作等多個類型，鮮明中國特色的電影敍事、豐富多元的內容題材、工業化水準的電影製作、日臻成熟的本土電影IP，讓不同年齡層及審美偏好的觀眾都能找到歸屬，盡享春節檔視聽盛宴。

· 工業級攝製帶來精美絕倫的大片質感

今年春節檔多部電影，在拍攝製作方面都十分用心，敢於下成本。高度工業化、專業化的拍攝製作為電影帶來大片質感。《唐探1900》劇組用七個月在山東德州搭建出一座總體規模300畝的舊金山城，完美復刻1900年代的風貌。《蛟龍行動》1:1打造長120米、寬11米、高16米的超級潛艇“龍鯨號”，潛艇大戰的震撼場面刷新了觀眾對軍事動作片的認知。《哪吒之魔童鬧海》的震撼視覺呈現折射出成熟的動畫製作體系。《封神第二部：戰火西岐》搭建的西岐城，面積達900萬平方米、標誌性建築物超過50棟、全片超過2000個視效鏡頭，為觀眾呈現出一個波瀾壯闊的東方神話世界。

今年6部春節檔影片中，有5部均涵蓋IMAX、CINITY、中國巨幕、杜比影院四種特效廳制式，可謂“特效量”最足的春節檔。北京電影學院管理學院講師孫儼斌認為，今年春節檔電影視效頂級、“影院性”極強，也從側面説明影院觀影仍是當下主流的觀影渠道。

燈塔專業版的數據顯示：大年初一，IMAX場次已排4540場，其中《封神第二部：戰火西岐》IMAX場次數量最多，排片佔比達40%。截至1月29日19時，大年初一IMAX票房已突破7000萬，遠高於去年初一的3808萬，票房貢獻度也從2.8%提升至4.1%，也從一方面證明觀眾對今年春節檔視聽效果的認可。

· 中國特色敍事體系引發強烈文化共鳴

除了精良的製作，今年春節檔影片也積極探尋文化共鳴，建構具有中國特色的精神內核與敍事體系。《射鵰英雄傳：俠之大者》以當代視角重新詮釋俠義精神，讓古老的武俠情懷煥發新的活力；《哪吒之魔童鬧海》在傳統神話故事中注入年輕一代的成長，賦予經典形象以新的靈魂；《熊出沒》在科幻的外殼下，巧妙融入“天人合一”的生態觀，傳遞出環保理念與價值。這些影片體現了電影創作者們的不懈努力，他們不僅傳承和弘揚傳統文化，更在積極探索創新，將優秀的傳統文化基因在當代語境中進行創造性轉化，讓中國電影在傳承與創新中綻放出獨特的光彩。

· 本土電影IP發展日臻成熟

今年春節檔幾部熱門電影均源自較為成熟的IP（Intellectual Property）。

兼具懸疑、喜劇和動作元素的“唐探”系列電影最早於2015年推出，成為當年電影市場的一匹黑馬。兩部續作分別於2018年和2021年推出，在積累了更多票房的同時，也使得“唐探”這一IP更加深入人心。

2019年上映的《哪吒之魔童降世》斬獲50.7億元票房，是中國電影歷史上票房最高的動畫電影，今年的續作《哪吒之魔童鬧海》在故事敍述和視覺效果上保持了前作的高水準，在角色塑造和情感表達上有了新突破。

2023年上映的《封神第一部》在大批觀眾的自發推薦下，票房突破25億元大關實現逆襲，此次《封神第二部：戰火西岐》是“封神三部曲”的第二部作品，現代電影技術將帶來東方神話故事的全新詮釋。

包括前幾年引發熱議的流浪地球系列電影，這些或來自傳統經典傳承創新，或來自電影工作者現實創作的IP，都已積累相當規模的受眾基礎與口碑，產生了一定的品牌效應，未來有望成長為像007、碟中諜及星球大戰等具有全球影響力、長盛不衰的經典IP。

文化產業研究人士認為：除了對內容創作的進一步深耕，對這些IP的精細化衍生開發，如遊戲、周邊產品等，或將復刻《黑神話：悟空》全球爆火的經歷，也將進一步提升IP的價值與生命力。

· 電影消費補貼政策激活市場活力

2025年春節期間，全國多個城市推出了電影消費補貼政策。

北京投入3300萬元，在1月29日（大年初一）至2月16日（正月十九）期間，發放觀影惠民券，觀眾在購票時可享受立減優惠，涵蓋300餘家營業影院，預計惠及近250萬人次。

廣東將發放3800萬元電影消費券，採取購票立減及代金券的方式，在春節期間為觀眾帶來每單最高20元的優惠。江蘇通過貓眼、淘票票等票務平台發放2500萬元惠民觀影券，四川擬投放超4000萬元消費券。此外，浙江、湖北、湖南、甘肅等也推出電影消費券等優惠，這減輕了觀眾的觀影成本，刺激了電影市場的消費潛力，為電影市場的繁榮注入了新的活力。

· 多家相關上市公司獲“買入”投資評級

據國家電影局統計，2024年全年電影票房425.02億元，而2024年春節檔（2月10日-2月17日）總票房達80.16億，約佔全年票房的五分之一。開源證券研報指出，近三年春節檔票房穩步增長，檔期地位有所提升。2022-2024年春節檔票房保持增長，2024年春節檔創下歷史新高，或主要得益於影片質量提升、影片類型多元化及下沉市場持續滲透。此外，春節檔在全年各檔期中地位逐步提升，佔全年票房比從2018年的10%提升至2024年的19%，提升趨勢明顯。從高票房電影來看。中國電影票房總榜前十名的影片中，6部為春節檔影片，春節檔戰略意義凸顯。

與此同時，多家券商研報還預計，2025年春節檔票房有望創新高。開源證券研報指出，預計2025年春節檔總票房為85.4億元，同比增長6.7%，有望創歷史新高，建議積極關注2025年春節檔電影對相關內容出品帶來的彈性；國泰君安研報表示，預測春節檔票房84億元，且推薦公司以春節檔有影片的標的和院線股為主。包括萬達電影、博納影業、上海電影，受益標的包括光線傳媒、中國電影、橫店影視、貓眼娛樂、金逸影視、幸福藍海等。

據公開資料整理，多家上市公司參與春節檔電影出品、發行等：

多位業內人士均有共識，蛇年春節檔被譽為近年來影片質量最高、競爭最激烈的檔期，蛇年春節票房收入強勁，影視板塊或在春節假期結束後迎來估值修復。

中原證券研報指出，春節檔是全年中最重要的檔期之一，能夠在較短的時間內釋放大量的票房能量，因此也吸引了較多優質國產影片定檔，影片的整體品質處於全年較高水平。疊加多地的觀影補貼能夠覆蓋春節檔，有助於進一步降低觀影成本，刺激觀眾流入影院，釋放電影消費潛力。春節檔票房如有超預期表現有利於推動影視板塊的估值回升以及業績修復。

*多家相關上市公司獲“推薦”或“買入”投資評級。*例如，招商證券研報指出，光線傳媒重磅產品《哪吒之魔童鬧海》大年初一上映，影視行業有望受益於春節檔市場回暖。影片由光線傳媒出品，第一部《哪吒之魔童降世》共實現50.35億票房，續作原班人馬打造，有望延續第一部高票房。考慮到24年第三季度公司業績受到投資業務拖累，25年公司後續在手儲備片單豐富，維持“強烈推薦”投資評級；《唐探1900》由萬達主投，其他出品方包括貓眼娛樂、中國儒意等，花旗發佈報告稱，進入2025年，貓眼娛樂作為最大的電影售票平台，將受惠於更好的電影供應。花旗將貓眼娛樂目標價由9港元升至9.2港元，評級“買入”，並加入電影行業中首選。招商證券也於此前發佈研究報告稱，首次覆蓋中國儒意，給予“增持”評級，預計2024至2026年營業收入有望達到49億、66.1億及87.3億人民幣，報告中稱，公司以內容製作（儒意影業）+流媒體（南瓜電影）+遊戲（景秀遊戲）三大業務為核心，攜手萬達電影實現強強聯合協同效應，並收購字節遊戲資產進一步擴充遊戲業務，影視行業趨向優質內容主導的大環境下，持續看好公司內容產出及盈利兑現能力。

· 2025年春節檔票房有望創出歷史新高

1月29日（大年初一）的單日票房達到18.05億元，觀影人次超過3515萬，無論是票房還是觀影人次，均打破了2021年春節的紀錄。而春節檔票房的歷史紀錄則是2024年的80.16億元，今年能否創造出中國影史春節檔票房新紀錄？記者採訪多位業內人士和相關機構，他們對此均持樂觀態度。

來自貓眼專業版的最新票房預測數據顯示：《哪吒之魔童鬧海》的預測總票房有望達55億元，《唐探1900》和《封神第二部：戰火西岐》有望達36億元和15億元。

中國電影評論學會會長饒曙光認為，春節檔整體超過2024年的80億元，可以説是板上釘釘。

業內人士認為，不斷上漲的春節檔票房數據，不僅是中國電影市場復甦與增長的體現，更是從創作理念到產業形態深度變革的寫照。高度工業化的生產體系，源自文化自信的敍事創新力，不斷成熟發展的本土電影IP，不僅將點燃春節檔的市場熱情，也將進一步推動中國電影高質量發展。