2024年個人住房貸款餘額同比下降，券商：需求端邊際回暖

【環球網財經綜合報道】央行日前公佈統計數據顯示，2024年四季度末，人民幣房地產開發貸款餘額13.56萬億元、同比增長3.2%，增速比上年末高1.7個百分點，全年增加4125億元。個人住房貸款餘額37.68萬億元，同比下降1.3%，增速比上年末高0.3個百分點。

國盛證券近日發佈研究報告指出，2024年新開工受到持續低迷的銷售與融資環境、前期拿地數量少、城投拿地開工率偏低等因素影響，房地產開發投資額仍現較大降幅；竣工逐步走出交付高峯，疊加房企資金面持續承壓，保交樓進入攻堅階段，竣工節奏放緩。

展望2025年，國盛證券考慮到施工、土地投資兩端均滯後於銷售，預計2025年開發投資仍有下降壓力，繼續影響經濟，預計2025年新開工將下滑15%，竣工下滑12%，施工下滑13.7%，房地產開發投資額下滑11.8%。

同時，國盛證券還強調，房企風險層面來看，時至今日並沒有見到真正的保主體的政策存在，更多還是在融資層面託底，藉助企業自身的存量資產去化解公開債務的問題。我們認為，債務不僅是公開債，還有相當大規模的銀行貸款保險產品等，仍有必要從守護信心的維度出發去保護某些大型房企。

東吳證券則認為，從ECI指數來看，節後工業生產的修復仍在延續，隨着返工進程的推進基本已恢復至去年同期水平，需求端則出現結構性分化，地產銷售和出口呈現平穩修復的態勢，而基建和乘用車零售同比表現較為低迷，但預計隨着財政政策的逐步發力，需求端仍將保持邊際回暖的態勢。