人身險業經受利率下行考驗，2024年業績分化明顯

【環球網保險綜合報道】步入利率下行週期，人身險行業正面臨前所未有的挑戰與機遇。統計數據顯示，2024年，60家人身險公司保險業務收入合計達到1.13萬億元，整體增長超過12%，呈現出較好的增長勢頭。不過，險企之間的業績分化顯著，有三分之一的險企出現了保費下滑。

保費增長方面，體量較大的險企大多實現了增長。在保費規模為百億級的26家人身險公司中，有19家實現了保費增長。泰康人壽和中郵保險分別以2283億元和1349億元的保費規模領跑，同比增長均超過12%和22%。

值得注意的是，小公司、新公司和外資公司的保費增速更為亮眼，如新華養老、國民養老和復星保德信人壽的保費增速均超過100%。

然而，也有20家險企的保費收入出現下滑。恆安標準養老、小康人壽等公司的同比下滑幅度較大，而信泰人壽、中信保誠人壽等體量較大的險企也出現了不同程度的保費下滑。

業內人士指出，險企保費下滑的原因包括產品切換、銀保和經代渠道“報行合一”要求提高業務拓展難度，以及上一年基數較高等因素。同時，也有部分險企主動調整結構和控制規模，以應對利差損風險。

淨利潤方面，2024年險企財報呈現出一大亮點：淨利潤大幅提升。已披露最新淨利潤數據的59家非上市人身險公司合計實現淨利潤247億元，而2023年則為虧損100億元。新會計準則正式實施和資本市場回暖成為險企淨利潤大幅增長的重要驅動力。特別是中郵保險，從2023年的鉅虧百億到2024年的扭虧為盈，淨利潤達到91.88億元，成為非上市人身險公司盈利榜的佼佼者。

新會計準則的切換對險企利潤格局產生了深遠影響。部分已實施新會計準則的險企實現了利潤大幅增長，甚至扭虧為盈。同時，由於會計準則切換步調不一致，也導致保險公司財報表現出現重大差異。

此外，投資收益也是推動險企2024年利潤高增的重要原因。受益於資本市場回暖和險企投資策略的調整，非上市人身險公司的投資收益率均值達到4.3%，明顯高於2023年行業平均水平。

在行業新週期中，壽險公司的淨資產變化也呈現出劇烈波動的特點。據統計，59家非上市人身險公司2024年末合計淨資產為4475億元，同比增長31%。但其中14家險企出現了淨資產負增長。橫琴人壽等公司通過股東增資實現了淨資產轉正，但仍有部分險企因新會計準則下其他綜合收益的影響，導致淨資產縮水。

業界人士指出，新會計準則更考驗險企的資產負債聯動能力。在利率下行週期中，壽險公司需要更加註重資產負債匹配和風險管理，以應對淨資產波動加劇的挑戰。同時，也需要加強產品創新和服務升級，提升市場競爭力。（陳十一）