2月LPR保持不變，央行穩匯率防風險政策持續

【環球網財經綜合報道】2月20日，中國人民銀行（央行）公佈了2月貸款市場報價利率（LPR）。根據公告，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，與上期報價保持一致。

本月LPR報價不變，與市場預期相符。央行政策利率，即公開市場7天期逆回購操作利率維持不變，預示着2月LPR報價也將保持穩定。同時，由於近期銀行邊際資金成本上升，淨息差持續低位，報價行下調LPR報價的動力不足。

今年以來，央行保持政策定力，利率政策延續穩定。民生銀行首席經濟學家温彬表示，這主要是由於央行增強了對穩定匯率、防範利率風險和資金空轉的訴求，同時經濟基本面逐漸呈現築底趨勢，為政策提供了基礎條件。

為應對美元指數走強，央行在1月採取了一系列穩匯率措施。在最新的《2024年第四季度中國貨幣政策執行報告》中，央行再次強調“三個堅決”政策，表明了維護人民幣匯率穩定的堅定決心。

年初以來，國債收益率持續調整。温彬指出，為糾正市場預期，防範利率風險，央行在春節前夕釋放流動性以保障跨節資金需求，而在其他時間基本保持流動性回籠狀態，暫停公開市場國債買入操作，並重申“防止資金空轉”的原則。

在穩匯率和防範利率風險等多重考量下，市場普遍認為短期內降息的必要性不大。然而，央行報告提出將運用多種工具保持銀行體系流動性合理充裕，暗示未來降準降息仍有可能。

從經濟基本面來看，我國經濟運行平穩向好，1月信貸、社融等金融數據實現良好開局，消費市場活躍，外貿保持韌性，樓市呈現止跌回穩態勢。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，這一系列積極信號是政策利率及LPR報價保持穩定的主要原因。

東方金誠首席宏觀分析師王青進一步分析，考慮到外部環境的不確定性加大以及房地產市場止跌回穩勢頭還需進一步鞏固的背景下，今年央行會繼續實施有力度的降息，屆時會引導LPR報價跟進下調。不排除今年通過較大幅度引導5年期以上LPR報價單獨下行等方式，繼續對居民房貸實施較大力度定向降息的可能。（文馨）