機構聚焦人工智能主線，關注這些機會

【環球網財經綜合報道】日前，多家券商發佈研報，談到人工智能方向佈局，認為政策紅利與科技創新共振，AI有望成為一條長期投資主線。

浙商證券在研報中提到，2024年12月的中央經濟工作會議強調以科技創新引領新質生產力發展，開展“人工智能+”行動，培育未來產業，釋放出創新驅動發展的鮮明信號。我國在人工智能領域的創新爆發式增長，過去十年生成式人工智能專利申請量世界第一。2024年9月24日政策轉向以來，人工智能指數領漲市場，在政策紅利與科技創新共振下，人工智能產業有望成為長期投資主線之一。

目前，AI＋行情演繹到哪個階段了？招商證券研報分析，目前人工智能（中證）相對WIND指數超額收益倍數是1.36倍，去年九月到今年2月時間上是五個月。從風險點來看，因為AI+上漲的公司，有很大一部分不會在年報和一季報體現出業績的高增長。因此四月AI+缺乏業績支撐的股票有一定風險。回望過去兩年，AI板塊階段性超額收益都曾因為財報季的到來而出現了明顯回落。3月下旬開始，需要階段性關注人工智能板塊超額收益回落的可能。

財信證券研報認為，短期看，交易擁擠度、市場情緒面對科技股走勢有一定影響，短期的波動可能難以避免，但中長期來看，中國人工智能產業發展進程將為科技股走勢奠定良好的基礎。AI領域競爭中，算力、數據、算法、應用都是關鍵競爭因素。

華創證券研報進一步分析，算力儲備充裕且市場尚未充分認知：當前市場熱點主要集中在推理端率先釋放的算力需求，但在後續的產業演進中，一方面更多企業將基於開源模型進行微調優化，對訓練算力的分散需求也將顯著提升；另外各大模型本身也將受飛輪效應驅動持續迭代，對優質訓練算力需求同樣將得到釋放。（聞輝）