首隻“夭折”純債基金現身，債基還能不能買？

【環球網財經綜合報道】近日，2025年內首隻募集失敗的公募基金現身。據興華基金髮布公告稱，興華興盛純債直到募集期限屆滿，未能滿足基金備案條件，故基金合同不能生效。同時這也成為2023年以來首隻“夭折”純債基金案例。

公開數據顯示，2024年末，主動管理型純債、被動指數型債基規模分別為7.7萬億和1.3萬億，較2023年末分別增長16%和71%。對此國海證券分析認為，存款利率持續下調導致資金出表，疊加2024年債市整體走出快牛行情，偏好穩健型品種的個人投資者加速入場。

但進入到2025年以來，隨着國債利率震盪加大，部分債基淨值也出現了波動。據國金證券研報顯示，上週中債10年期國開債到期收益率上行8bps，中長期純債整體測算久期中位數下降0.08，至2.85年，位於近5年的99.40%分位數。近4周平均久期中位數為2.94年；本週久期分歧度有所下降，測算久期標準差下降0.01，至1.45年。

展望後市，國海證券預測存款利率仍有下調空間，或將有更多偏好穩健的資金從表內流出，純債基金將繼續穩步擴容，尤其是被動指數型債基；同時，收益率維持低位，拉長久期或將持續成為核心策略。