機構預估：關税導致美國經濟面臨萎縮

【環球時報特約記者 任重】“亞特蘭大聯儲令人震驚的GDP增速預估敲響‘特朗普衰落’警鐘。”路透社4日以此為題報道説，備受關注的美國即時經濟風向標表明，其GDP正在以自新冠疫情以來最快的速度萎縮，加劇了人們對美國可能瀕臨衰退邊緣的擔憂。

3月4日，在特朗普宣佈對加拿大和墨西哥關税生效後，標普500指數當天盤中一度下跌2%，去年11月美國大選以來新增的3.4萬億美元市值灰飛煙滅。摩根大通全球量化和衍生品策略師艾瑪·吳（音譯）表示，在週二開盤後的第一個小時裏，散户投資者就從美國股市撤出了12億美元，這是摩根大通10年前開始統計這一數據以來同期最大的撤資浪潮。

除美國資產價值下跌以外，隨着美國正式對外打響全面關税戰，諸多跡象顯示，美國經濟前景面臨越來越多不確定性，有媒體評論稱“美國經濟的疲態盡顯”。亞特蘭大聯儲GDPNow最新模型估計，本季度美國經濟年化增長率3日令人震驚地下降到-2.8%，達到2020年疫情暴發以來最糟糕的一個季度。而上週五這一數據剛剛從前值+2.3%大幅下調至-1.5%。

一個月前，該模型顯示第一季度美國經濟增長率還接近4.0%。對於預測值的明顯差異，路透社的解釋是，亞特蘭大聯儲的這些估值會隨着新經濟數據的發佈而定期公佈，可能會非常不穩定。上週五預計GDP將萎縮1.5%，源自1月份美國創紀錄的1530億美元貿易逆差，這很可能是因為企業在關税生效前提前進口，而最新的下跌則是由製造業活動疲軟導致的。

不過，路透社同時強調，亞特蘭大聯儲的GDPNow即時估值歷來是這些模型中最可靠的，而且負面數據並非憑空出現。最近幾周，許多軟性經濟指標（如情緒調查）都極度疲軟，一系列硬性經濟活動指標也亮起了紅燈。美國1月份消費者信心指數創3年半以來最大跌幅，零售額創近兩年來最大跌幅，實際支出創2021年初以來最快降幅。花旗美國經濟意外指數跌至負值，觸及去年9月以來的最低點。

美國雅虎財經網站提及，亞特蘭大聯儲的最新預測是根據美國供應管理協會（ISM）3日公佈的2月份製造業指數得出的。2月製造業指數報50.3%，環比回落0.6個百分點。其中，前瞻性新訂單分項指數從1月份的55.1%跌至上月的48.6%，表明工廠生產在前一個月反彈後幾乎停滯。此外，製造商供應成本攀升，出廠價格指數躍升至近3年來的高點。交付指數從1月份的50.9%上升至54.5%，顯示原材料交付所需的時間更長，這表明供應鏈受阻，關税可能很快會削弱生產。進一步強化了經濟在第一季度初失去明顯動力的觀點。

ISM發佈的調查報告顯示，上個月，美國雜項製造、初級金屬、木製品和運輸設備等10個行業報告了增長。傢俱及相關產品、機械以及計算機和電子產品等5個行業報告了萎縮。路透社報道説，ISM的調查顯示，對進口關税的擔憂是製造商的主要關注點。美國國內製造業嚴重依賴進口原材料，大多數人表示，特朗普對加拿大、墨西哥和中國等貿易伙伴徵收的關税造成了不確定的經營環境。

據路透社報道，初級金屬製造商表示，雖然客户數量似乎好於2024年，但由於進口關税導致的市場不確定性，客户非常不願意承諾長期供應。一些美國化工產品製造商報告稱，墨西哥和加拿大產品的關税環境給客户帶來了不確定性和波動性，增加了企業受到這些國家報復措施的風險。運輸設備製造商也表達了類似的看法，他們指出，客户正在暫停新訂單，並補充説“政府沒有明確指示如何實施，因此很難預測它們將如何影響業務。”     

除亞特蘭大聯儲外，國際投資機構派珀·桑德勒的經濟學家上週五也將第一季度GDP預期從此前的摺合年率增長2%下調至萎縮-2%。畢馬威首席經濟學家黛安·斯旺克4日告訴《華爾街日報》，“今年晚些時候美國經濟陷入衰退的可能性正在上升。”戰略諮詢公司安永-博智隆首席經濟學家達科認為，未來12個月美國經濟衰退的可能性為35%至40%，較年初上升了約5個百分點。