2月份CPI為何同比由漲轉降？官方解讀來了

國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀2025年2月份CPI和PPI數據：

2月份，居民消費價格指數（CPI）環比下降0.2%，同比下降0.7%；工業生產者出廠價格指數（PPI）環比下降0.1%，同比下降2.2%。這主要是受春節錯月、假期和部分國際大宗商品價格波動等因素影響。從結構看，一些領域價格顯現積極變化，CPI中部分工業消費品和服務價格穩中有漲，PPI降幅有所收窄，當前物價温和回升的態勢沒有改變。

一、春節錯月等因素影響CPI同比由漲轉降，扣除春節錯月影響CPI同比仍保持上漲

2月份CPI同比由漲轉降主要有以下三方面原因：一是*春節錯月導致上年同期對比基數較高。**上年2月份受春節因素影響，食品和服務價格上漲較多，抬高了今年2月份的對比基數，導致今年2月份同比受上年價格變動的影響為負。*據測算，在2月份-0.7%的CPI同比變動中，上年價格變動的滯後影響約為-1.2個百分點，今年價格變動的新影響約為0.5個百分點，扣除春節錯月影響2月份CPI同比上漲0.1%，當前物價温和回升的態勢沒有改變。從春節影響的類別看，食品價格同比下降3.3%，影響CPI同比下降約0.60個百分點，佔CPI總降幅八成多，是帶動CPI由漲轉降的主要因素；飛機票和旅遊價格同比分別下降22.6%和9.6%，合計影響CPI同比下降約0.27個百分點。*二是今年2月份的天氣有利於鮮菜生長運輸。*2月份全國雨雪冰凍天氣較少，而上年同期部分地區出現兩輪雨雪冰凍天氣，對農業生產和運輸產生較大影響。2月份鮮菜價格同比下降12.6%，影響CPI同比下降約0.31個百分點。*三是汽車等商品降價促銷。*2月份燃油小汽車和新能源小汽車價格同比分別下降5.0%和6.0%，合計影響CPI同比下降約0.16個百分點。

二、工業生產淡季、部分國際大宗商品價格波動等多因素影響PPI下降，但降幅略有收窄

2月份PPI環比、同比降幅均收窄0.1個百分點。PPI下降主要有以下原因：一是春節前後為工業生產淡季，多數建築項目停工影響建材需求。受假日及低温天氣等因素影響，建築項目停工較多，建材等需求偏弱，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格同比下降10.6%，非金屬礦物製品業價格同比下降3.5%。二是春節期間煤炭供應充足、保障有力。煤炭生產整體穩定，電廠、港口存煤充足，煤炭加工價格同比下降24.7%，煤炭開採和洗選業價格同比下降12.5%。三是國際油價波動傳導帶動國內石油相關行業價格下行。受國際原油價格波動傳導影響，國內石油相關行業價格下降，其中石油開採價格同比下降5.1%，有機化學原料製造價格同比下降4.5%，精煉石油產品製造價格同比下降1.6%。與此同時，隨着宏觀政策效果逐步顯現，部分行業生產需求增加，推動PPI降幅收窄。

三、從分項結構看，一些領域價格顯現積極變化

一是CPI中部分商品和服務價格穩中有漲。2月份CPI中能源價格環比上漲0.6%，其中汽油價格上漲1.3%。受消費需求回升影響，扣除能源的工業消費品價格環比和同比均上漲0.2%，其中文娛耐用消費品、服裝、通訊工具和小家電價格同比分別上漲1.6%、1.4%、1.3%和1.0%。受國際金價波動影響，金飾品價格同比漲幅擴大至38.6%。部分服務行業價格穩步上漲，電影及演出票價格環比上漲3.1%，房租價格環比上漲0.1%，家政服務和美髮價格同比分別上漲2.6%和1.0%，在外餐飲價格同比上漲1.2%，教育服務和醫療服務價格同比分別上漲1.3%和0.6%。二是工業品需求穩步釋放，相關行業價格小幅上漲。消費品製造業中，文教工美體育和娛樂用品製造業價格環比上漲1.1%，酒飲料和精製茶製造業價格環比上漲0.2%，煙草製品業價格環比上漲0.1%，傢俱製造業價格環比上漲0.1%，服飾製造價格環比上漲0.1%，家用廚房電器具製造價格環比上漲0.1%。新能源、人工智能等行業發展帶動有色金屬礦採選業、有色金屬冶煉和壓延加工業價格環比分別上漲1.8%和0.3%。三是部分工業行業供需結構有所改善，價格降勢趨緩。裝備製造業中，光伏設備及元器件製造價格同比下降13.0%，電子半導體材料價格同比下降9.7%，汽車整車製造價格同比下降4.6%，降幅比上月均有所收窄。節後復工復產加快，用電需求迅速恢復，電力熱力生產和供應業價格同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.7個百分點。