國家創投引導基金蓄勢待發 萬億元活水激盪創新浪潮
本報記者 方凌晨
在今年全國兩會期間，“創投”是熱點話題之一。3月6日，十四屆全國人大三次會議舉行經濟主題記者會，國家發展和改革委員會主任鄭柵潔在會上表示，近期將設立國家創業投資引導基金，目的是做優做強做大創新型企業。該基金預計將帶動地方資金、社會資本近1萬億元，引起了資本市場的廣泛關注。
近年來，創投行業屢迎政策利好。今年的政府工作報告中也強調“加快發展創業投資、壯大耐心資本”。在業內人士看來，隨着創投行業發展的各項積極因素不斷匯聚，創投市場有望更加活躍，將助力更多科技企業成長，為推動我國新質生產力發展貢獻更多創投力量。
“航母級”基金將入場
鄭柵潔在會上表示：“把培育新動能與升級傳統動能更好結合起來，加力構建現代化產業體系。一方面，培育壯大新興產業、未來產業。近期，我們將設立國家創業投資引導基金，目的就是做優做強做大創新型企業。另一方面，改造提升傳統產業。”
從會上透露的信息來看，國家創業投資引導基金將帶動地方資金、社會資本近1萬億元，將會聚焦硬科技、堅持長週期、提高容錯率，通過市場化方式投向科技型企業。
這一消息迅速引起了創投行業的沸騰。業內人士紛紛認為，這隻基金的設立意義重大，將釋放出多重積極效應。北京啓航創業投資管理有限公司董事總經理李偉對《證券日報》記者表示：“對於我國創投行業而言，國家創業投資引導基金的設立堪稱‘里程碑’式的重大事件。一方面展現了國家對於支持創投行業持久健康發展的堅定決心，另一方面這也將切實為創投行業注入大量流動性，進一步激發創投市場活力，開啓我國創業投資發展的新篇章。”
在熙誠致遠私募基金管理（北京）有限公司總經理、董事許峻銘看來，國家創業投資引導基金的設立一定程度上會給予市場信心，當下創投基金無論是融資端還是退出端都面臨較大的壓力，“航母”的入場會讓“羣艦”形成合力，對產業的發展指明方向，且其期限相對較長，能與財務型、短期型的市場化基金形成有效矩陣。
“這次推動設立國家創業投資引導基金是高層支持創投行業的一次切實落地，也是支持創投行業發展的重要抓手。如果按照母基金出資30%計算，1萬億元規模的母基金將會帶來3萬億元到4萬億元的創業投資子基金羣，其抓手作用是非常明顯的。從當前市場上存量創投基金規模來看，這隻基金將成為創投市場上的重要力量甚至是主力軍，也是支持發展新質生產力和戰略性新興產業的重要資金力量。”合肥國科新能股權投資管理合夥企業（有限合夥）創始合夥人方建華對《證券日報》記者分析稱。
創投行業頻迎政策春風
近年來，創投行業發展受到越來越多的政策支持。今年的政府工作報告再次提到“創業投資”，在“推進高水平科技自立自強”方面，提到“健全創投基金差異化監管制度，強化政策性金融支持，加快發展創業投資、壯大耐心資本”。
方建華感嘆道：“自2023年12月份以來，創投行業政策暖風頻吹，同時我國也在大力發展新質生產力，這些因素彙集在一起，創投行業發展向好的趨勢逐漸形成，創投行業的春天已經來臨。”
創投資本對於支持科技型企業發展具有重要意義，當前創投行業在自身的發展過程中，“募投管退”各環節也發生了一些變化，隨着越來越多相關措施的落實，創投行業將會迎來更好發展。
全國政協委員、國務院發展研究中心原黨組書記馬建堂在接受《證券日報》記者專訪時表示，創投資本是一種為高科技領域的初創企業和成長企業提供融資的資金形態。當前，國有控股的創投基金和政府投資基金已成為我國創投市場的主力軍，引導國有創投資本投早、投小、投長期、投硬科技，就要在國有創投資本考核和管理機制方面有所變化，不要追求短期考核，不考核單個投資項目，而是要強化生存週期考核。同時，也要增強對於投資失敗項目的容忍度。
“通過落實相關舉措，相信我國的創投資本會有更好的發展，創投市場也將更加活躍，為我國中小企業、初創企業提供發展的資金，推動越來越多的企業成長，進而推動我國科技事業的進步。”馬建堂表示。
創投機構備受鼓舞
在業內人士看來，創投行業發展的各項利好因素正在不斷匯聚，從業者也更多地感受到行業發展的暖意。
許峻銘認為，從設立國家創業投資引導基金、支持私募股權投資機構發行科技創新債券、放寬科技企業併購貸款等政策可以看出國家“真金白銀”支持科創市場和科技企業的發展。
“從行業自身發展來看，任何一個行業的發展都有周期性，在經歷此前的發展低谷期之後，創投行業或已進入反轉時代。同時，近期人工智能發展帶動相關科技企業得到了中國以及全球資本的認可，這對於投早、投小、投長期、投硬科技生態的形成有重要支撐作用，相信未來的二級市場對於科技股會給予更多認可和支持。”方建華表示。
多位從業者表示，將積極轉變發展思路，提升自身能力，為發展新質生產力貢獻更多創投力量。
李偉表示：“近段時間，行業屢迎政策利好，可謂力度空前、前所未有，作為一名創投從業者深感振奮與責任重大，更加堅定了我們投早、投小、投長期、投硬科技的信心，努力推動重大科技成果向現實生產力轉化，為培育發展新質生產力貢獻更多力量。”
“隨着行業投早、投小、投長期、投硬科技之風漸起，我們機構也要積極變革，適應行業發展趨勢。要從產業的角度、未來的角度來投資當下，有識別企業的‘慧眼’，同時對科技型企業的發展也要有更多包容性，陪伴企業、賦能企業，做耐心資本。”方建華如是稱。
（本報記者楊潔對本文亦有貢獻）