保險科技中介企業衝刺資本市場，能否贏得投資者青睞？

【環球網財經綜合報道】保險科技、保險中介類公司再次成為市場焦點，掀起了一波上市熱潮。近日，手回集團有限公司（以下簡稱“手回集團”）第三次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這一舉動再次引發了業界對保險科技領域上市趨勢的關注。

保險科技中介公司的上市熱潮並非個例。2月末，白鴿在線（廈門）數字科技股份有限公司（以下簡稱“白鴿在線”）也向港交所主板提交了上市申請。截至目前，已有八家保險科技企業透露出上市意向或動作，目標市場主要集中在美股和港股。

這些擬上市的企業大多持有保險中介牌照，主要面向C端用户銷售保險產品，或提供科技服務，為B端的保險公司進行業務賦能。隨着保險市場進入深度分層階段，傳統代理人模式面臨挑戰，數字化、智能化的中介機構逐漸嶄露頭角。頭部企業扎堆上市背後，意在藉助資本市場實現品牌背書、資金補充與市場擴張。

儘管上市熱情高漲，但已上市的保險科技企業卻面臨低估值、股價破發等壓力。業內人士指出，保險科技企業融資難度增加，是因為資本市場的投資態度變得更加謹慎，不再只看增長，而更關注盈利模式、現金流和可持續發展能力。過去依賴流量補貼和高額獲客成本的模式難以為繼，加上監管趨嚴，使得部分公司難以通過“講故事”來獲取投資。

站在資本的角度，上市或許成為更好的變現選擇。對於保險科技企業而言，上市不僅能獲得資金，還能提升市場知名度，為邁向更廣闊的市場做準備。但上市之路並非坦途，A股市場至今仍未有保險科技企業成功上市，一些在港股、美股上市的企業也面臨破發、估值低的情況。

值得注意的是，不同於傳統保險中介的“中間商”角色，目前正在IPO的保險科技機構更傾向於強調其“科技成色”，將“科技”作為通向資本市場的“通行證”。然而，科技並非“護身符”，保險本質上是風險管理的生意，科技的加入雖然能夠提升精準定價、優化運營流程、降低獲客成本並提升用户體驗，但更為關鍵的是打造核心競爭力。（陳十一）