期貨市場高質量發展引熱議 機構表態全面提升綜合服務質效

本報記者 王 寧

日前，中國證監會主席吳清在十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上表示，資本市場支持科技企業不只有上市一條路，也不只有股票一種工具，債券、可轉債、優先股、資產證券化、期權、期貨等產品和工具也可以有所作為，能夠提供“接力棒”式的融資支持和服務。

作為金融服務實體經濟重要一環、資本市場的重要補充，近年來期貨、期權等衍生品市場發展迅速。截至目前，已上市期貨期權品種共計146個，覆蓋了金屬、農業、工業等板塊，為相關實體產業提供了有效的價格發現機制和風險管理工具。

今年全國兩會期間，多位全國人大代表圍繞期貨市場發展方向、創新服務等積極建言，他們認為，未來期貨市場還需以加快品種供給和“保險+期貨”等為主要抓手，提升服務實體經濟的質效。與此同時，多家期貨公司相關負責人也向《證券日報》記者表示，未來將以新品種推出和健全創新業務機制等為契機，齊頭並進推動各項業務高質量發展，更加全面和高效地服務各類實體企業。

新品種仍是主要抓手

全國人大代表、清華大學國家金融研究院院長田軒在接受《證券日報》記者採訪時表示，希望中國期貨和衍生品市場應聚焦產品創新，支持新型衍生工具的研發和推廣，豐富多元化投資工具，併為企業提供風險管理工具。此外，全國人大代表、河南證監局局長牛雪峯表示，今年重點關注上市公司監管機制建設和期貨市場高質量發展。加快推進國債期貨市場發展，滿足投資者風險管理需求。推進倉單立法，規範行業良性發展。

業內人士認為，多位全國人大代表就衍生品市場發展進行表態，反映出期貨市場服務實體經濟成效顯著。同時，未來還要以新品種工具供給為抓手，提供更多選擇。

銀河期貨有限公司（以下簡稱“銀河期貨”）大宗商品研究所副所長蔣洪豔認為，目前中國在多個高新技術領域已處於全球領先地位，在助力科技強國戰略中，資本市場仍有巨大發展空間。“可通過推出科創50和創業板股指期貨、期權，以及科創個股期權等，幫助中長期資金進行風險敞口管理，增強資本入市信心。”蔣洪豔表示。

東證潤和資本管理有限公司場外衍生品業務總部總經理周興興表示，可考慮推出更多金融期貨品種，如更長期限的股指期貨、期權產品，與現有期貨品種配套的場內期權等。

中國期貨業協會數據顯示，截至今年1月底，全行業有135家期貨公司與近1100個鄉村振興工作地簽署了3100餘份結對幫扶協議，累計投入幫扶資金達超35億元。其中，期貨公司通過“保險+期貨”模式為天然橡膠、玉米、大豆、雞蛋、蘋果、棉花、白糖等21個品種提供了價格保障，累計承保貨值超2000億元，涉及現貨數量共計近4000萬噸。

對於未來如何推動“保險+期貨”等創新型業務發展，中糧期貨有限公司黨委書記、總經理吳浩軍告訴記者，為做好“三農”工作，全面推進鄉村振興，未來應健全“保險+期貨”業務財政補貼機制。“農產品價格風險對農户收入影響加劇，但保費成本高昂，普通農户難以承受。現有保險補貼對農產品價格險補貼不足，且多由地方政府承擔，缺乏長效中央補貼機制。因此，應因地制宜完善農業保險補貼政策，減輕農户參保負擔，助力鄉村振興。”吳浩軍表示。

機構應發揮主力軍作用

去年10月份，國務院辦公廳轉發中國證監會等部門《關於加強監管防範風險促進期貨市場高質量發展的意見》提出，發揮期貨公司專業優勢，為實體企業提供更為優質的衍生品綜合服務。

期貨公司是期貨市場的重要參與者，承擔多種核心職能，既是連接投資者與交易所的橋樑，也是市場流動性和風險管理的支撐者。在業內人士看來，作為行業高質量發展的主力軍，未來期貨公司應多措並舉進一步提升服務實體經濟的質效。

“接下來，期貨公司應秉持服務實體經濟的使命，致力於通過創新驅動和專業服務，深化對實體經濟的支持與貢獻。”吳浩軍表示，應以滿足交易者特別是實體經濟企業風險管理需求為導向，積極開展業務、技術、產品創新，深耕現有的優勢品種並佈局具有潛能的新品種，同時擴大業務覆蓋範圍。此外，還需強化專業優勢，為各類主體提供風險管理等綜合金融服務，着力提升以定價能力和交易能力為核心的競爭力。

銀河期貨相關負責人認為，未來期貨公司需立足國家戰略、聚焦產業痛點，構建綜合服務體系，重點從三方面發力：一是深化“保險+期貨”模式創新；二是做優倉單服務生態體系；三是整合期貨、現貨、場外市場資源，為企業提供定製化服務。

“預計衍生品交易業務和做市業務將回歸期貨公司，這意味着期貨公司從傳統的經紀商向衍生品綜合服務商角色轉換。”周興興表示，未來期貨公司提升服務實體經濟能力，發揮好衍生品綜合服務商專業能力，需在幾個方面發力：一是加強專業能力建設；二是創新服務模式；三是強化科技賦能，運用大數據分析和風險模型，對市場風險、信用風險等進行即時監測和預警，強化自身風險管控和化解能力。