美國2月CPI數據低於市場預期，機構建議做多美債

【環球網財經綜合報道】北京時間3月12日晚間，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國2月CPI同比放緩至2.8%、環比上漲0.2%，均低於市場預期。其中，2月核心CPI同比上漲3.1%，創2021年4月來新低，環比上漲0.2%，也均低於市場預期。上述數據導致部分華爾街交易員提高了對美聯儲降息的押注，預計年內至少降息兩次。

但與此同時，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲4.35個基點報3.9845%，3年期美債收益率漲3.4個基點報3.9811%，5年期美債收益率漲3.5個基點報4.0663%，10年期美債收益率漲2.87個基點報4.3086%，30年期美債收益率漲3.19個基點報4.6277%。

浙商國際近日發佈研報分析認為，美國2月非農數據反應就業市場降温但仍處於平穩區間，失業率略微上行但處於歷史低位；但2月製造業和非製造業PMI量價齊升，反應加徵關税逐漸落地背景下，企業“搶進口”現象重現，這將加大經濟的滯脹壓力。

據此浙商國際判斷，從短期視角來看，關税政策仍將掣肘美國經濟增長，並帶來價格上行壓力，但經濟基本面在居民部門消費強勁的背景下難以衰退，這將導致經濟進入“類滯脹”狀態，這可能會使美債迎來一波行情，對應10年期美債利率低點為4%，每當10年期美債衝高至4.3%以上，便是做多的好時機。