人民幣對美元匯率波動上行 短期或仍有升值空間

本報記者 韓 昱

最近一段時間，人民幣對美元匯率呈現出波動上行的態勢。Wind數據顯示，截至3月12日收盤，在岸人民幣對美元匯率在3月份上漲0.54%，一度從“7.3”關口附近回升到“7.2”水平附近。拉長時間看，與今年最低點（7.3326）相比，在岸人民幣對美元匯率已回升約1.19%。離岸人民幣對美元匯率也呈現相似走勢，截至3月11日收盤，離岸人民幣對美元匯率在3月份上漲幅度達0.93%。

“近幾個交易日人民幣對美元匯率波動上行，主要是受美元指數大幅下跌影響，近期非美貨幣普遍升值，人民幣也隨之走高。”東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者採訪時表示。

陝西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問朱華雷告訴《證券日報》記者，近日美元指數跌至年內低點，因華爾街對“特朗普衰退”的擔憂加劇，投資機構削減美元多頭頭寸，相應增加離岸人民幣多頭頭寸，帶動人民幣匯率回升。此外，高盛等國際投行看好中國AI技術興起，預計將吸引更多海外資本加倉中國資產，增加外匯市場的人民幣需求，也在一定程度上推動人民幣匯率升值。

值得一提的是，在美元指數劇烈波動之際，人民幣對美元匯率波動幅度較小。以3月3日至3月7日當週為例，這一週美元指數下跌幅度達3.41%，而在岸人民幣對美元匯率升值幅度則為0.63%。

王青表示，近期美元指數大幅下行，人民幣升值幅度比較有限，背後主要原因是，在此期間人民幣對美元中間價變化不大。這一方面有助於控制人民幣對美元匯率波幅，穩定市場預期，同時也能適度釋放貶值壓力，增強後期人民幣韌性。

中國外匯交易中心數據顯示，3月12日，人民幣對美元中間價報7.1696，較上一個交易日調升45個基點。3月份以來，人民幣對美元中間價最低報7.1745，最高報7.1692，變化幅度不大。

王青認為，最近一段時間，美元、美股出現大幅下跌，背後是近期包括消費在內的一系列美國經濟數據不及預期。在美元大幅貶值、人民幣對美元中間價保持基本穩定的背景下，近期在岸、離岸人民幣對美元匯率穩中有升。短期內美元波動風險加大，人民幣可能還有一定升值空間。

今年的《政府工作報告》提出，“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”。

朱華雷表示，今年的《政府工作報告》提出“實施適度寬鬆的貨幣政策”“實施更加積極的財政政策”等，這些政策有望促進我國經濟基本面持續改善，提升市場對人民幣的信心，為人民幣匯率提供堅實的基本面支撐。

王青也認為，預計後期更加積極的財政政策、適度寬鬆的貨幣政策都會朝着提振經濟增長動能方向持續發力，這將有助於在波動加大的全球匯市中增強人民幣的韌性。