短期利多因素持續發酵 國際金價再創歷史新高

本報記者 王 寧

近日，紐約商業交易所（COMEX）黃金期貨主力4月合約創出上市以來新高。在多位分析人士看來，本次國際黃金期價創出歷史新高，主要因素是市場避險情緒濃厚和海外市場宏觀經濟數據不及預期；短期來看，黃金期價仍將維持偏強震盪，但投資者不應盲目追漲，需謹慎持有黃金資產。

盤中再創歷史新高

北京時間3月14日，COMEX黃金期貨主力4月合約盤中創下3017美元/盎司歷史高點，隨後有所回調。在分析人士看來，短期利多因素明顯，期價易漲難跌。

中糧期貨有限公司研究院資深研究員曹姍姍向《證券日報》記者表示，國際金價盤中突破3000美元大關，主要在於海外地緣風險波動，提升了市場避險情緒，從而支撐金價再度走高。此外，海外市場宏觀經濟數據也不及預期，影響投資者對全球經濟復甦的預判。綜合來看，雙重利好因素共同推動金價上漲。

金瑞期貨股份有限公司貴金屬研究員吳梓傑也向記者表示，國際金價再創歷史新高，主要在於避險情緒發酵及海外市場貿易摩擦大幅加劇，而且，美國宏觀經濟數據持續走弱，使得市場擔憂美國將陷入經濟衰退，進而提升了投資者的避險情緒。“預計短期利多因素仍將繼續發酵，再度支撐金價偏強運行。”吳梓傑説。

今年以來，國際金價持續維持偏強震盪，並帶動國內投資熱情。近日，《證券日報》記者從某期貨公司北京分公司調查瞭解到，該公司今年以來新增黃金交易者多達幾十人，僅3月份以來就新增近10人。

上述期貨公司分公司總經理向記者表示：“本月以來，分公司新增近10位交易黃金客户，最高資金量近千萬元。從交易方向來看，雖然空頭客户數量多於多頭，但從資金量來看，多頭明顯高於空頭。同時，從交易結果來看，多頭客户整體處於盈利狀態。”

中糧祈德豐（北京）商貿有限公司衍生品業務副總監張盈盈分析認為，黃金期價短期最大利好來自地緣風險引發的避險情緒，一方面推升貴金屬做多熱情，另一方面也對錫等有色金屬產生利好。“目前黃金期價走強趨勢並未改變，多重利好因素共同支持下價格將保持高位運行。”張盈盈表示。

3月14日，國內商品期貨市場多個板塊盤終飄紅，其中，貴金屬和有色金屬部分品種保持較強走勢，如滬金、滬銀、滬錫、國際銅等期貨品種，漲幅均高於其他類品種。

應謹防回調風險

雖然國際黃金期價創出歷史新高，但分析人士提示投資者注意回調風險，應根據自身風險承受能力降低持倉比例或藉助衍生品工具管理風險。

金信期貨有限公司研究院高級研究員張召舉告訴記者，短期國際金價將維持高位震盪格局，但上行與下行壓力並存。一方面地緣因素將持續支撐期價偏強運行；另一方面宏觀面不確定性將削弱市場追漲意願，導致金價缺乏持續突破動力。“從利好因素來看，市場仍押注美聯儲6月份降息，且年內美聯儲存在兩次降息可能，實際利率下行預期支撐黃金估值中樞。”張召舉説。

“黃金投資者應採用多元投資策略，避免單一資產重倉持有。”張召舉認為，可藉助期貨和期權等衍生品管理風險，同時也能降低投資資金佔用成本，避免過度集中投資。

“投資者應根據自身風險承受能力、資金狀況、持倉時間，以及持倉成本來進行風險管理。”曹姍姍認為。

“黃金是個人和機構交易者資產組合中重要部分，長期持有應當做好配置比例。”在張盈盈看來，國際黃金期價創出歷史新高，相關貴金屬產業企業風險管理尤為重要，建議綜合運用各類衍生品工具進行價格風險管理。