美國製造恐慌，金價歷史新高

期貨黃金首次漲穿3000美元/盎司、現貨黃金價格創歷史新高、國內黃金飾品價格首超900元/克……

一段時間來，全球黃金價格“漲瘋了”。

國際金價衝破3000美元大關時，僅用3天完成80美元的上漲，刷新紀錄。而其從2000美元攀升至3000美元花了四年多時間。

面對漲勢如虹的黃金，市場分析普遍歸因於“美國恐慌”。

關税政策引發避險情緒。

當地時間3月13日，COMEX期貨黃金日內漲超50美元，收報3001.3美元/盎司，成為本輪金價突破的關鍵節點。倫敦金現也一度上探至3004.94美元/盎司，刷新歷史紀錄。

路透社指出：關税政策威脅是此次金價突然飆升的驅動因素之一。美國動盪不定的貿易政策使黃金成為投資者在地緣政治和經濟動盪中青睞的資產。

就在前一日，美國對所有進口的鋼鐵和鋁徵收25%關税的政策如期落地，這一措施涉及來自加拿大、墨西哥等國家數百萬噸的鋼鐵和鋁產品。

美國政府的“關税大棒”引來全球貿易政策激烈反彈。歐盟委員會12日稱，“強硬回擊”已成唯一“良藥”，下月起對價值260億歐元的美國商品徵收關税。加拿大則更為迅速地反擊，表示3月13日起對美國價值298億加元的商品徵收報復性關税。

貿易戰中沒有贏家，全球經濟首當其衝。中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示，美國經濟下行壓力加大，全球經濟脆弱性增加，市場對貿易摩擦持續升級的擔憂蔓延至全球其他地區，使得全球經濟增長前景愈發黯淡，推動避險資金湧入黃金。

貨幣寬鬆預期支撐金價。

“隨着美國經濟衰退風險加大，市場普遍預計美聯儲2025年可能會實施多次降息以刺激經濟增長，流動性寬鬆預期以及美元指數下行將支撐黃金價格走強。”王有鑫提到。

美國勞工部12日公佈的數據顯示，美國2月核心CPI同比上漲3.1%，為2021年4月來新低。通脹放緩使市場對美聯儲降息預期有所上升，助推金價走高。

華西證券分析師晏溶認為，2025財年前5個月(2024年10月至2025年2月)，美國預算赤字達到創紀錄的1.147萬億美元，財政赤字繼續惡化也成為推動金價上行的原因之一。

正如市場普遍認為的那樣，美國動盪的關税政策和充滿風險的經濟前景，已成為比地緣政治衝突更重要的推動金價上漲因素。

利多條件積聚，金價或突破3500美元。

麥格理集團(Macquarie Group)預測顯示，金價將在2025年三季度觸及3500美元/盎司。高盛此前發佈研報稱，2025年年底金價預期為3100美元/盎司，並有可能進一步飆升至3300美元/盎司。

王有鑫表示，中長期看，隨着全球經濟不確定性加大和貿易摩擦持續，新興市場央行、機構投資者和私人投資者對黃金的需求料將持續上升，金價大概率維持波動向上趨勢。

(“三里河”工作室出品)