ESG指數邁入質量深化期 政策紅利催生股債指數結構性分化

【環球網財經綜合報道】近日，興業研究發佈ESG領域研究報告。報告顯示，中國ESG指數市場正經歷從規模驅動向質量驅動的關鍵轉型。截至2024年底，全市場累計發佈ESG指數288條，其中股票與債券指數呈現差異化發展路徑，政策引導下的標準完善與技術創新正重構資管市場格局。

報告顯示，ESG股票指數在經歷2021至2023年發行高峯後，2024年受股市波動影響發行量鋭減，但以滬深300為基準的ESG指數仍保持長期穩健優勢，近三年年化收益率達6.8%，跑贏大盤2.3個百分點，成為Smart Beta策略開發的核心標的。

其中，債券指數則迎來爆發式增長，2024年新發ESG債券指數同比激增75%，雖收益率中樞較非綠債指數低0.5%至1.2%，但在波動率和最大回撤維度展現抗風險能力，契合銀行理財等穩健資金配置需求。

興業團隊表示，當前ESG指數發展仍受制於數據標準化不足、跨境互認機制缺失等挑戰，超60%的指數樣本運行週期不足3年，難以驗證完整週期規律。但隨着2025年《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》落地，監管層明確將建立ESG主題指數編制標準，並推動AI技術深度應用於數據清洗、指標建模等環節，預計數據透明度將提升40%以上。

此外，市場結構演變催生新型資管生態。在股票端，頭部機構聚焦央企ESG指數開發，中證誠通央企ESG指數近三年收益超基準15%，吸引超200億ETF資金佈局。在債券端，中債-高等級科技創新及綠色債券指數規模突破500億，成為保險資管“固收+”產品底層資產標配。跨境融合方面，深港通ESG指數互通機制年內試點，預計帶動境外資金增配A股ESG資產超千億。

興業研究團隊認為，隨着《關於資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》細化政策出台，ESG指數市場或將在2025年完成三大躍遷：從同質化發行轉向精細化分層運營、從財務指標主導轉向環境社會風險穿透管理、從國內市場閉環轉向國際標準互認，最終形成兼具中國特色與全球影響力的ESG指數體系。