“英偉達親兒子”IPO遇冷 客户依賴問題引發市場擔憂

【環球網財經綜合報道】近日，被譽為“英偉達親兒子”的CoreWeave在其IPO過程中遭遇了市場的冷遇。據媒體報道，週四美國收盤後，CoreWeave確定了其IPO發行價格為40美元/股，預計融資規模大幅縮減至約15億美元，這與該公司最初的40億美元融資目標相去甚遠，甚至低於上週路演時宣佈的27億美元。

這一連串的融資規模縮減，凸顯出市場對CoreWeave的興趣並不如預期那般強烈。投資者對CoreWeave存在客户高度集中的風險表示擔憂，其與英偉達和微軟的深度綁定關係成為市場關注的焦點。

CoreWeave與英偉達之間的關係尤為複雜且相互依賴。英偉達不僅是CoreWeave的唯一GPU供應商，還持有該公司5.97%的股份，並是其第二大客户。這種深度交織的關係引發了市場的質疑：為何英偉達需要付費使用自己生產的GPU？

值得一提的是，英偉達佔CoreWeave收入的15%，而CoreWeave又借了數十億美元購買英偉達的GPU。這種看似不合邏輯的商業安排，讓人懷疑這是英偉達為了在大型雲服務商之外創造GPU的競爭張力，從而獲得定價槓桿的一種策略。

作為CoreWeave的孵化者，英偉達此次將作為錨定投資者加入IPO，並提供2.5億美元的新訂單支持。

據媒體調查，投資者擔心，過度依賴少數幾個大客户，可能會使CoreWeave在未來的業務發展中面臨較大的不確定性。

此外，CoreWeave近年來頻頻被市場傳言捲入一個由微軟、英偉達與OpenAI構成的“收入迴轉結構”之中，這一傳聞進一步加劇了投資者對公司真實收入結構和可持續性的質疑。（陳十一）