金沙江朱嘯虎“唱空”人形機器人 引發創投圈與機器人企業口水混戰

【環球網財經綜合報道】3月28日，金沙江創投管理合夥人朱嘯虎的一席言論在創投圈和機器人行業掀起了軒然大波。他表示，金沙江創投正在批量退出人形機器人項目，因為具身智能雖然火熱，但商業化路徑並不清晰，尤其是人形機器人。朱嘯虎認為，當前人形機器人領域的共識高度集中，估值上漲迅速，這成為了早期VC想要回避的賽道。

這一言論一出，立即在創投圈和機器人企業間引發了強烈不滿。經緯創投張穎在朋友圈直接喊話朱嘯虎“別鬧”，並吐槽他以後機器人賽道的優質公司誰還會跟他聊。同時，張穎表示對機器人領域依然看好，認為人形機器人賽道一定能出大公司。

機器人企業強烈反駁，朱嘯虎成**眾矢之的？

機器人行業對朱嘯虎的不滿更為強烈。眾擎機器人的創始人趙同陽在朋友圈發文diss朱嘯虎，質疑他竟然問出了人形機器人這個階段有什麼用，就像質問一個剛出生的嬰兒，用眼前看到的否定未來。趙同陽表示，朱嘯虎適合投資快餐式項目，而AI和人形機器人都不是能讓他賺快錢的項目。他直言，朱嘯虎過去半年否定了AI，這次又否定了機器人，甚至表示朱嘯虎根本不配持有其投資過的宇樹機器人的股份。

明星機器人公司星海圖也在公眾號澄清與金沙江創投的合作，表示金沙江創投參與天使輪6個月就要求退出，且公司從未與朱嘯虎直接交流過。這一舉動被圈內人解讀為“開撕”知名投資人

與人形機器人賽道的火熱相比，朱嘯虎的言論顯得格格不入。據高工機器人產業研究所不完全統計，2024年1月份至10月份全球人形機器人公佈的融資事件總金額摺合人民幣超過110億元，其中發生在中國的融資金額超過50億元，佔據全球半壁江山。今年以來，國內人形機器人賽道更是被徹底點燃，融資事件數遠超去年同期。

此前，高盛也曾公開看空人形機器人，認為技術拐點仍不明朗。但任何科學技術的投資都不是能立竿見影的，中間出現泡沫也很正常，擠掉泡沫後行業又會繼續蓬勃發展。

朱嘯虎在接受媒體採訪時表示，具身智能行業共識高度集中，估值上漲快，商業化前景不明，變成了早期VC想回避或退出的類型。即使是眼下最當紅的宇樹機器人，朱嘯虎也認為客户只是買回去做研究或展示，沒有為客户創造持續的價值。

這一觀點一經發表，朱嘯虎便遭遇來自創投行業的“圍剿”。經緯創投張穎表示機器人領域蓬勃發展，過程中有點泡沫非常正常，時間拉長來看，人形機器人賽道一定能出大公司。有投資人用“砸場”來形容朱嘯虎此番觀點，認為他如果不認可具身智能發展前景，可以一開始就不投資，但不該在行業熱點完成退出後，又去“背刺”自己的被投項目。

金沙江創投退出的具身行業公司也分別表達了各自的態度。星海圖和松延動力都通過官方渠道對與金沙江創投的合作進行了澄清或表態。松延動力更是發佈了一則人形機器人奔跑的短視頻，配文“無懼雜音，繼續前進”。

發展瓶頸待打破**早期行業更需資本接力

朱嘯虎的相關觀點之所以引發行業爭議，一方面在於其投資人身份單一強調商業化落地，另一方面在於獲利退出後對整個具身行業發表否定態度。投資人在選擇前沿科技項目時，最看重的要素各不相同。有的看重商業化落地，有的看重技術突破。

智源研究院院長王仲遠表示，機器人2.0時代，具身智能是最重要的特徵。但同時，具身智能的發展也遭遇瓶頸：硬件不夠成熟、成本比較高；具身數據缺乏；應用能力偏弱等。這些都需要行業共同努力去打破。

長期來看，人形機器人會是重要的機器人形態，但最終形態是否是人形還需看成本、效率等多要素迭代的結果。具身智能可以通過一批批地技術迭代，帶動商業飛輪轉起來。只要實現技術突破，融資對頭部企業來講不會是特別困難的挑戰。

朱嘯虎在接受媒體採訪時表示，金沙江創投的投資理念一直強調要聚焦在能夠看到清晰的商業化可能性的賽道上。然而，當前具身智能在落地應用層面確實還存在一些瓶頸。硬件不成熟、成本高；數據量有限；模型能力不足等問題都需要時間去解決。

中國工程院院士張平表示，雖然看到很多跳舞、打拳的機器人覺得很新奇，但實際上它們都是按照預先程序設置好的，很少能真正根據對外界環境的感知情況而快速產生交互反應。我們期待機器人能跟我們人類一樣實現非常“絲滑”的交互和反應執行。

清華大學計算機科學與技術系教授孫富春表示，具身智能的發展曲線是“S”形的，發展初期有一段時間是賠錢的，這段時間究竟有多長跟產業需求各方面有關係。投資人現在沒有足夠耐心説明他們沒有看到具身智能的長期潛力。

長坡厚雪*，未來發展前景是否可期？*

不少專家普遍認為，雖然以人形機器人為代表的具身智能在短期內商業化落地存在瓶頸，但其未來發展前景仍然值得期待。科學技術部一司副司長康相武表示，具身智能正成為打通物理世界與人工智能交匯的突破口，有望催生通用人工智能新範式。

北京智源人工智能研究院院長王仲遠表示，端到端的具身智能需要海量數據，也許需要5年至10年後才能夠成熟。但從研究機構角度看，我們對於具身智能長期發展是非常樂觀的。北京航空航天大學機器人研究所名譽所長王田苗也表示人形機器人未來十年有望走入工業、特種行業等場景，並在充分驗證後進入家庭。

經緯創投創始合夥人張穎、君聯資本總裁李家慶等投資人也表示對機器人領域的長期看好，並會持續投資下去。

值得一提的是，業內普遍認為具身智能存在多種形態，智能是關鍵。王田苗表示具身智能不僅僅是人形機器人，人形機器人只是具身智能大家庭中的一員。未來十年人形機器人可能在“人工智能+機器人”範疇中所佔比例只有10%左右。王仲遠也表示人形機器人一定是正確的發展方向，但短期內可能帶來落地上的困難。

無論呈現何種形態，“智能”都是關鍵。真正的具身智能需要具備知識遷移、適應環境的能力。如何讓機器人發育出智能是當前研究的重點。本次中關村論壇年會也發佈了多個研究成果，增強了業界對於具身智能的信心。（陳十一）