上市公司分紅積極性提升

隨着2024年年報密集披露，A股上市公司掀起年度分紅熱潮。同花順統計數據顯示，截至4月2日收盤，共有841家A股上市公司披露2024年年度分紅預案，擬分紅金額合計超9000億元。

規模大、佔比高、增長穩、節奏優等成為上市公司分紅關鍵詞。

規模大。據中國證監會統計，2024年滬深上市公司分紅達2.4萬億元，分紅金額創歷史新高。超300家上市公司在春節前2個月實施分紅，金額超3400億元，創造了歷史紀錄。在已發佈的2024年年度分紅預案中，百億元大紅包頻現。例如，工商銀行擬派發末期現金股息總額約586.64億元，建設銀行擬派發末期現金股息總額515.02億元。此外，中國移動、中國石油等企業擬分紅金額也均超百億元。

佔比高。2024年，A股上市公司平均股利支付率37.7%，較2023年提升2.5個百分點，平均股息率2.5%，較2023年提升0.4個百分點。一系列分紅促進政策作用下，2024年A股平均股利支付率、股息率均達到2010年以來的最高水平，反映出A股上市公司分紅意願與分紅能力呈邊際改善趨勢。

增長穩。2024年，A股滬深京市場共3973家上市公司進行了現金分紅，分紅公司數量保持全球第一，佔年末上市公司數量的比例達73.8%，較2023年提升7.4個百分點。2024年，連續5年分紅的上市公司超過1800家，占上市滿5年的上市公司數量40%，更有近800家上市公司連續10年分紅，佔比約28%。

更普遍。比較全球主要市場分紅排名前5%公司的分紅金額佔比，A股市場分紅金額集中度處於較低水平。動態來看，A股分紅集中度近年來呈持續下降趨勢，分紅前50大公司分紅金額佔比從2010年的75%，持續下降至目前的49%，反映出分紅普遍性持續提升，高分紅、穩定分紅行為日益普遍。

節奏優。多家上市公司發佈未來3年股東分紅回報規劃，提前預告未來回報誠意，分紅節奏不斷優化。例如，華力創通公告稱，未來3年，在當年盈利且累計未分配利潤為正的情況下，每年現金分紅比例不少於可供分配利潤的10%，並規定每連續3年現金分紅累計不少於該3年年均可分配利潤的30%。

上市公司積極實施現金分紅，傳遞出經營質量持續提升的信號。同花順統計數據顯示，截至4月2日收盤，A股共有1096家上市公司披露2024年年報，有640家上市公司實現營收、淨利雙增長，佔比約為60%。

向好變化的背後，離不開監管部門的引導。新“國九條”明確提出，強化上市公司現金分紅監管，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。中國證監會主席吳清此前介紹，證監會把提高上市公司投資價值作為重要抓手，推動上市公司強化投資者回報。市場的分紅回購已遠超IPO、再融資和減持的總規模，滬深300指數股息率達3.4%，投資和融資更加協調的市場生態正加快形成。

今年以來，監管層持續加強上市公司分紅引導。不久前，滬深交易所發佈修訂後的信息披露工作評價指引，進一步提升現金分紅對評價結果的影響權重。通過細化一年多次分紅、持續分紅、分紅可預期性的加分情形，明確具備分紅能力但長期不分紅的減分情形，督促上市公司積極、合理實施現金分紅。

“在系列政策支持下，上市公司分紅呈現更加穩定、更加普遍、更加可預期的積極變化，回報投資者水平不斷提升。”南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，“短期股息+長期增值”的雙重收益，推動越來越多投資者關注企業的內在價值和長期回報，市場正向價值投資、理性投資、長期投資方向轉變。