黃金市場回調被部分機構視為買入良機

【環球網財經綜合報道】當地時間4月7日，現貨黃金價格下跌1.79%，報收於2982.975美元/盎司；COMEX黃金期貨下跌1.21%，報收於2998.8美元/盎司。然而，有分析人士認為，此次回調並未改變黃金作為避險資產的長期上漲趨勢。

華爾街投行普遍認為，當前全球貿易戰風險與地緣政治不確定性相互交織，為金價提供了強勁的結構性支撐。多家投行在最新發布的研報中紛紛上調金價預期，認為本輪迴調可能是一個絕佳的買入機會。

高盛在研報中維持了金價年底將達3300美元以上的預期，而德意志銀行則更為樂觀，預計金價到年底將達到3350美元/盎司。滙豐銀行也上調了黃金目標價，並分析認為央行購金和避險ETF流入將成為推動金價走高的核心驅動力。

高盛報告指出，關税政策對黃金的影響主要通過兩大途徑：一是直接影響，如鋼鐵和鋁等金屬品類已受25%關税影響；二是間接影響，即關税導致的全球經濟增長放緩帶來的避險情緒提升。值得注意的是，美國將黃金、銅、能源等商品排除在對等關税之外，這意味着關税對黃金市場的影響主要來自間接途徑。

地緣政治風險也是推動黃金走強的主要因素之一。滙豐銀行的研究確認，黃金作為安全港資產，在經濟和地緣政治不確定性時期表現出色。

此外，央行購金也是推動金價上漲的重要因素。自2022年以來，央行對黃金的需求呈爆發式增長。滙豐銀行報告顯示，2022年和2023年央行黃金需求均顯著高於過去十年的平均水平。高盛和滙豐均認為，新興市場央行購買將繼續為金價提供結構性支持。

對於近期金價的回調，高盛表示這並非黃金基本面惡化所致，而是投資者為了應對股市持續下跌而平倉黃金頭寸以滿足保證金追繳，以及在對等關税初始不確定性解決後投資者可能轉向其他資產類別所致。此外，高盛明確表示看好這一回調帶來的買入機會，認為這將是投資者做多黃金的絕佳時機。

滙豐銀行則認為，金價短期走勢仍傾向於上行，可能維持到今年下半年才會回調。該行將2025年黃金平均價格預測上調至3015美元/盎司，並預計全年交易區間在2800至3350美元之間。