曾説特朗普關税“可接受” 摩根大通CEO現在説法變了

摩根大通官網截圖

2025年4月7日，摩根大通集團首席執行官吉米·戴蒙發表年度股東信。而媒體集中關注和報道的，是在這封60多頁的信中被藏得很深的一段話——對特朗普關税政策的評價。

吉米·戴蒙：

“無論您如何看待新宣佈的關税的合理理由（當然，確實有一些理由）或長期影響（無論好壞），短期影響都可能很大。就短期而言，隨着投入成本上升和國內產品需求增加，我們很可能會看到通脹的結果，包括進口商品和國內價格。對不同產品的影響，部分取決於它們的可替代性和價格彈性。關税是否會導致經濟衰退仍是未知數，但它將減緩經濟增長。”

各主要媒體截圖

戴蒙這個觀點一出，立即引發廣泛關注，被各主要媒體轉載。

近期在美國國內，關於美國關税政策“損人不利己”的評論並不鮮見，而戴蒙的觀點之所以引發廣泛關注，是因為今年1月瑞士達沃斯世界經濟論壇期間，戴蒙還在為特朗普的關税政策辯護，稱“國家安全利益將超過任何通脹影響”。

當時，戴蒙説“如果有一點通脹，但對美國國家安全有好處，那就順其自然吧。我的意思是，克服它”。這個説法被廣泛解讀為，特朗普關税政策帶來的影響是“可以承受”的。

時隔不到三個月，除了不再認為美國關税的影響“可以承受”之外，戴蒙和特朗普關於美國外貿逆差的觀點也出現了偏差。

吉米·戴蒙：

“貿易赤字本身並不能用好或者壞來定義。即使美國沒有總體貿易赤字，也可能會對一些國家存在貿易赤字，而對另一些國家存在貿易盈餘。有時，一個國家的貿易赤字高是因為它作為一個開放的投資目的地極具吸引力，而這些投資有助於該國發展和繁榮。美國的部分貿易赤字可能就是這種情況。”

對於摩根大通首席執行官的*“立場轉變”，彭博財經評論員斯里達爾·納塔拉詹“一語中的”——這是因為特朗普的最新關税政策，導致華爾街股市持續暴跌*。

彭博財經評論員 斯里達爾·納塔拉詹

斯里達爾·納塔拉詹：

“我認為戴蒙可能在關税政策出台之前，就基本寫好了這封長達60頁的信，但在過去的幾天裏做了很多修改。他對關税的評論提出了一個重要觀點，即這種情況持續的時間越長，負面反應和負面效應就會不斷累積，產生累積效應，並將更廣泛地影響經濟，進而影響整個國家。當然也包括他自己所管理的銀行，以及整個銀行業的其他部分。”

儘管美國總統特朗普4月6日在“空軍一號”上對記者發表講話時“修正”了此前的説法，稱他並非“故意製造”市場大跌，但不僅僅是戴蒙，其他華爾街巨頭也接連出面，對美國關税政策的負面影響發出警告。

支持特朗普競選總統的億萬富翁基金經理比爾·阿克曼表示，關税可能導致“經濟核冬天”。

外媒報道截圖

比爾·阿克曼：

- 應當暫停實施對等關税，以便有時間與其他國家進行談判；

- 吸引低端製造業的就業機會迴流美國不是正確選擇；

- 美國的服務貿易出口並未在貿易統計當中得到充分體現；

- 追求進口與出口額完全等值的目標沒有實際意義；

- 當前的貿易體系遠非完美，但美國已獲益良多，不能讓變革擾亂世界秩序，並進一步傷害美國。

外媒報道截圖

對沖基金創始人博阿茲·温斯坦則認為，經濟“雪崩”才剛剛開始。他同時提醒美國應當汲取上世紀30年代實施保護主義貿易政策時的“教訓”。

博阿茲·温斯坦：

- 首先受到衝擊的是股市，這並不令人意外，信貸市場很快也受到影響，週期性行業、汽車，甚至銀行的信貸也出現波動。

- 我們有過《斯姆特-霍利關税法》的教訓。關税影響的範圍實在是太廣泛了。我認為市場可能會進一步下跌。

（注：《斯姆特-霍利關税法》是美國史上最具保護主義、最具破壞性的貿易立法之一）

以摩根大通首席執行官戴蒙為代表的一眾華爾街巨頭的立場轉變，反映了市場對特朗普政府單邊關税政策及其影響的實際反應。

或許正如哈佛大學經濟學教授、美國前財政部長勞倫斯·薩默斯所説，特朗普的關税政策將成為美國曆史上*“最大的經濟自戕”*。