大資金主攻龍頭寬基ETF 風險偏好進一步修復

4月9日，主要寬基指數ETF成交持續活躍，科創50ETF率先放量。港股主題ETF方面，恒生科技指數ETF放量尤為明顯。

近日的資金動向尤為引人注目。4月8日，A股股票型ETF資金淨流入規模再創近期新高，罕見突破千億大關。與4月7日相比，跟蹤中證500、中證1000指數的中小盤寬基ETF在8日獲得資金顯著加倉，南方中證500ETF、南方中證1000ETF淨流入額均在百億元以上。本週前兩個交易日（4月7日、4月8日），全市場股票型ETF合計獲資金淨流入超1600億元。

龍頭寬基ETF持續放量

4月9日，華泰柏瑞南方東英恒生科技指數ETF、華夏恒生科技ETF成交額分別達到156.39億元、151.12億元，均創下去年10月8日以來新高。當日，還有多隻港股券商、互聯網主題ETF成交額均超過70億元。

此外，多隻A股主要寬基指數ETF再次放量。上午10時，華夏基金旗下的科創50ETF出現大量買盤。臨近午間收盤時，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF等龍頭寬基ETF放量。4月9日全天，科創50ETF成交額達到68.42億元，位居A股寬基ETF成交額第一。此外，華泰柏瑞滬深300ETF成交額63.34億元、易方達創業板ETF成交額57.61億元，華夏上證50ETF成交額39.5億元。

值得關注的是，4月8日A股ETF資金淨流入規模罕見突破千億大關，近期股票型ETF單日資金淨流入超千億元的情況發生在2024年10月8日。Wind數據顯示，按照標的指數劃分，4月8日，跟蹤滬深300、中證1000、中證500指數的ETF合計資金淨流入額位居全市場前三，淨流入額分別高達534.17億元、254.33億元、148.96億元。與4月7日僅有跟蹤滬深300指數的ETF合計資金淨流入超百億元的情況相比，4月8日跟蹤中證1000、中證500等中小盤寬基指數的ETF顯著獲得資金增持。

全市場規模最大的ETF——華泰柏瑞滬深300ETF歷史上首次出現連續兩個交易日淨流入均超過160億元的情況。4月7日至4月8日，該ETF累計淨流入超340億元，基金份額新增超90億份。此外，南方中證500ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF等龍頭寬基品種4月8日的資金淨流入規模也都升至百億元以上，集體創下單日淨流入額歷史新高。

4月7日至4月8日，易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF累計淨流入規模均超過200億元；嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF累計淨流入規模均超過150億元。

對比之下，資金在中證1000ETF的增持相對分散。南方中證1000ETF4月8日淨流入超110億元，創下僅次於2024年9月30日的歷史第二高紀錄。另有3只中證1000ETF分別獲淨流入70.27億元、52.47億元、20.56億元，均創下單日曆史新高紀錄。

市場信心得到有效提振

繼以中央匯金、中國誠通、中國國新為代表的大型國資機構紛紛宣佈增持ETF後，近日又有多家保險機構及資管機構宣佈加入增持ETF的行列，ETF增持大軍持續擴容。

對於近期多家機構增持ETF的動作，華夏基金表示，隨着政策發力疊加內援抵達，市場風險偏好有所修復。短期ETF持續獲增持為市場注入信心，遏制市場風險蔓延，類“平準基金”的表述表明相關政策機制將更趨完善，成為資本市場高質量發展的核心支柱。伴隨着避險情緒快速擴散，A股市場調整，決策層迅速主動作為，一定程度上遏制了恐慌情緒的蔓延及流動性風險的發生。從海外和歷史經驗來看，日韓等市場的“平準基金”均起到提振投資者信心的作用，且有“四兩撥千斤”的政策效果。

華夏基金認為，儘管短期全球貿易承壓，引發金融市場波動，但從中長期來看，中國依託全球最完整的工業體系、持續突破的科技創新生態、縱深廣闊的國內市場，將加速重構全球經濟增長範式。與此同時，國內迅速積極應對，降準降息等貨幣政策已經“提前預告”，刺激內需等政策有望進一步發力。關於外貿、資本市場及產業層面，決策層均有相對應的抓手。從市場表現來看，風險偏好開始有所修復，隨着上漲個股比例大幅提升，A股有望步入修復階段。

展望後市，中銀基金表示，全球資金開啓短線避險模式，A股和港股市場難以避免地受到流動性衝擊。中期來看，在海外經濟與金融市場強波動的情況下，國內政策面會更加重視擴大內需和全要素生產力的提升，外部變化也將進一步加大財政與貨幣政策逆週期調節的必要性。隨着近期一系列政策持續加碼，穩定資本市場預期持續發力，維護資本市場力量持續壯大，有力提振了國內外投資者對A股市場的信心。

華安基金表示，市場資金的動向印證了對中國資產的長期看好態度。從“國家隊”真金白銀的增持回購，到政策工具與市場機制協同發力，從產業升級的底層支撐到估值修復的長期邏輯，中國資本市場展現出了強大的韌性與潛力。