關税擾動下機構把脈後市：紅利資產成避風港，科技與消費或迎佈局良機

【環球網財經綜合報道】近期全球市場受關税政策擾動加劇，A股波動顯著，避險情緒升温。多家頭部券商與公募基金密集發聲，圍繞權益市場、行業配置、宏觀政策及資產佈局展開深度研判。機構普遍認為，短期避險需求下紅利資產、債市及黃金或成資金“避風港”，而科技成長與內需消費板塊的中長期配置價值正逐步顯現。

在權益市場方面，中信證券指出，關税風波下風險資產承壓，債市走牛邏輯清晰，具備高股息屬性的紅利資產或成資金抵禦波動的核心選擇。中金公司李求索認為，中國資產中期機會大於風險，若政策應對得當，市場風險溢價有望繼續好轉，短期建議以紅利低波為主，中期關注AI產業回調後的佈局機會。華夏基金強調，儘管關税爭端持續擾動市場，但中國科技企業的供應鏈韌性較強，以AI終端與應用為核心的產業趨勢未改，本輪調整或帶來年內最佳買點。

在行業配置方面，申萬宏源分析稱，央企憑藉穩定的國內市場需求、高ROE及抗關税衝擊能力，當前具備顯著配置價值。中庚基金指出，中美關税博弈推升國內農產品價格預期，農林牧漁行業短期受益；而新能源板塊因海外需求不確定性承壓，市場避險情緒升温。

此外，中金公司預計，二季度貨幣政策放鬆或加快，資金利率中樞下行將支撐債市走牛。華泰證券提示，儘管十年期國債收益率逼近1.6%的前低，但進一步下行空間或有限，需關注逆週期政策預期。國金證券警示，美國政府提議發行超長債疊加關税威脅，加劇市場對美債技術性違約的擔憂，美元信用風險抬升，美債作為傳統避險資產的吸引力下降。（水手）