美銀首席投資官警告：美國資產面臨外國投資者“買家罷工”

【環球網財經綜合報道】美銀首席投資官Michael Hartnett在最新報告中表示，“美國購買世界其他地區商品——世界其他地區購買美國國債”的時代已經結束，美國資產正面臨外國投資者的“買家罷工”。

Hartnett強調，外資在美國國債、公司債券和股票市場中佔有顯著份額，分別為33%（8.5萬億美元）、27%（4.4萬億美元）和18%（16.5萬億美元）。因此，外國投資者的態度變化對美國資產市場具有重要影響。

他提醒投資者關注“3P法則”：極度悲觀的持倉(Positioning) + 極度悲觀的盈利預期(Profit) = 政策恐慌(Policy panic)，這通常會標誌着重要的市場底部。Hartnett認為，當前市場動態正符合這一法則，投資者情緒極度悲觀，但實際持倉的悲觀程度並未達到極端。

上週，美債收益率上升、股市下跌、美元走弱。Hartnett建議投資者“逢高賣出”，即做多2年期國債，做空標普，直到美聯儲大幅降息打破清算循環，或美國暫停關税政策。

不過，Hartnett仍認為，如果政策恐慌導致衰退短暫出現，標普500指數在4800點是買入風險資產的合適水平。他表示，美國任何衰退可能都會是短暫或輕微的，標普500在4800點左右已經對此定價。然而，也有觀點認為盈利預期（EPS）將全面下調10%至15%，導致市盈率回落，標普可能跌向4000點。

在持倉方面，美銀“牛熊指標”目前為4.8，並未低於2，股票基金流出也遠未接近資產管理規模的1%至1.5%。