證券公司並表監管擴展至全行業，差異化設置不超過三年過渡期

【環球網財經綜合報道】歷經五年探索，證券公司並表監管將從6家試點券商擴展至全行業。日前，中證協正式發佈《證券公司並表管理指引（試行）》（以下簡稱《指引》），旨在提升證券公司全面風險管理能力，統籌加強一體化、垂直化管理。

2020年，中國證監會批准6家證券公司實施並表監管試點，中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國泰君安，逐步允許參與試點機構試行更為靈活的風控指標體系，鼓勵券商積極實踐、促進行業風險管理能力共同提升。這為試點轉常規探索和積累了經驗。近年來，證券公司專業類子公司數量增加、業務領域不斷擴展、市場服務功能更為豐富、國際化發展穩妥推進，加強並表管理的必要性日益突出，需要出台統一全面的專項指引。

華泰證券在2024年年報中強調，公司以並表監管試點為抓手，持續加強對子公司流動性風險管理，提高子公司的流動性風險應對能力，提升集團整體流動性風險防控水平。報告期內，公司流動性覆蓋率和淨穩定資金率持續滿足監管要求，並保有足夠的安全空間。

在中國證監會指導下，中證協組織風險管理專業委員會，總結前期試點經驗，廣泛徵求行業及監管部門意見，研究制定了並表管理指引。《指引》共八章、四十一條，明確並表管理範圍，明確並表管理各要素的管理要求，配套制定行業並表管理風控指標計算標準，並設置差異化過渡期。

根據《指引》要求，證券公司指導各附屬機構圍繞公司總體戰略充分發揮協同效應，引導證券公司發揮集團化經營優勢。明確要求證券公司統籌規劃附屬機構定位，避免內部業務混同操作，並通過防火牆及利益衝突管控機制建設，防範風險無序傳遞。

《指引》針對不同類型證券公司設置了最長不超過三年的過渡期安排。其中，已正式實施並表監管試點的證券公司，過渡期為自發布之日起一年；其他下設有境外附屬機構的證券公司，過渡期為自發布之日起兩年；其餘證券公司過渡期為自發布之日起三年。（聞輝）