107次提及“關税”！美聯儲重磅發佈

當地時間週三，美聯儲發佈了全國經濟形勢調查報告——褐皮書。報告指出，國際貿易政策的不確定性，正導致美國多地的經濟前景顯著惡化。其影響已經開始體現在了實際經濟活動中，例如消費者的提前搶購，國際旅客數量的下滑等。

美聯儲發佈的褐皮書是美國12家地區聯儲的銀行行長與當地企業、社區領袖交流後收集到經濟狀況，它有着實地、即時的特徵，因此也備受關注。當地時間週三公佈的最新褐皮書顯示出，現在國際貿易政策的不確定性在美國各地報告中普遍存在，並且隨着不確定性的增加，多個地區的經濟前景顯著惡化。

這種對於關税政策的擔憂情緒通過報告的用詞數量就能感受得到。此次報告中，“關税”一詞出現的次數高達107次，是3月份報告中49次的兩倍還多，也顯著高於特朗普第一任期期間，即2018年至2020年左右的水平。

另外，4月份報告中提到“不確定性”及相似詞彙的次數高達89次，也高於3月份的47次。具體案例上，例如在美國亞特蘭大，有木材及木製品製造行業的聯繫人反映，關税政策不確定性的影響下，需求正在放緩。有公司甚至表示對未來哪怕僅六個月的預測也毫無信心，而無法判斷貿易政策會如何落地，已經成為當前擴張和併購的最大障礙。

關税的影響已經開始體現在了經濟活動中。其中一個受到關注的現象是多個地區都提到汽車銷售出現了明顯增長，分析認為這是消費者趕在關税政策生效前開始的一輪搶購潮。而褐皮書報告還指出，如果剔除汽車消費，與上一份褐皮書相比，實際上美國消費者支出是有所下降的。

另一個受到關注的現象是旅遊業的變化。褐皮書顯示，美國人的出行次數在減少，而到訪美國的國際旅客數量也在下滑。經濟學家預計，這一趨勢可能會讓今年美國旅遊業損失數百億美元。

*美國格林尼治財富管理公司首席投資官 瓦罕·簡吉恩：*很多外國遊客正在取消假期赴美的行程，而旅遊業本是我們最大的出口項目之一。這已經對美國的（國際）聲譽造成實質性傷害，恐怕需要很長時間才能修復。

最後，前堪薩斯城聯儲銀行行長接受CNBC採訪時指出，在當前高度不確定的環境下，美聯儲的決策變得更加艱難。褐皮書顯示，經濟數據整體雖然略顯疲軟，但還沒到必須降息的程度。展望未來，美聯儲需要重點着眼的是通脹預期的走勢。

*美國堪薩斯城聯儲銀行前行長 埃斯特·喬治：*美聯儲必須密切關注通脹的走勢，因為一旦關税落地，勢必在一定程度上帶來通脹壓力。但同時美聯儲還要權衡，關税對短期和中期經濟增長帶來的影響。