百億級基金經理一季度大幅調倉，市場風向或生變

【環球網財經綜合報道】近日，隨着基金一季報披露完畢，多位管理規模超百億的基金經理一季度大幅調倉的軌跡浮出水面。在一季度A股市場整體維持寬幅震盪、各板塊表現分化的背景下，這些基金經理的調倉動作引發了市場的廣泛關注，或預示着市場風向正在發生轉變。

新生代績優基金經理增配AI，把握科技風口

招商基金基金經理翟相棟是近年來業績表現突出的新生代基金經理之一。他管理的招商優勢企業基金在一季度上漲16.32%，大幅跑贏指數和基準。該基金自2024年底就較大比例配置在AI應用領域，如港股互聯網、計算機、智駕及整車、機器人、AI終端等，這些標的在1、2月表現不俗，推動基金淨值在今年2月份刷新歷史紀錄。

3月份市場風險偏好下降，該基金出現較大回撤。翟相棟在一季報中反思了錯判市場熱度的持續性。一季度末持倉顯示，他延續了大幅調倉的習慣，深信服、金蝶國際、阿里巴巴、用友網絡、紫金礦業和鼎捷數智6只個股新晉十大重倉股，部分醫藥、消費等方向個股被減配。他表示，基於AI產業發展趨勢，逐步減少了醫藥、消費等方向的配置，繼續增配了企業服務、公有/私有云等方向的優質公司。

績優消費基金經理大幅加倉白酒，看好資產價格回升

寶盈基金基金經理楊思亮是近年來嶄露頭角的消費主題基金經理，長期業績搶眼。他管理的寶盈消費主題基金自2018年10月管理以來，近7年時間任職回報超150%，年化收益超過15%。截至2025年一季度末，其管理規模達到108.64億元。

一季度，楊思亮管理的寶盈消費主題基金十大重倉股中罕見地新進了5家新公司，其中貴州茅台、五糧液、山西汾酒3只白酒股新晉為前三大重倉股。他還大幅提高了旗下基金的股票倉位。他在一季報中表示，一季度市場悲觀預期得到扭轉，市場結構從防禦轉向進攻；但國內增長與國外通脹的解決並非坦途，將繼續做好“持久戰”的心理準備。他看好我國資產價格穩步回升，認為低利率時代已經成為過去，高質量成長將成為時代的主題。

瞄準新能源方向，探索AI相關機會

國投瑞銀基金經理施成因擅長投資新能源而在業內較為出名，但其管理規模隨着新能源賽道熄火而縮水。今年一季度，他開始嘗試探索新的方向，將目標瞄向了新能源行業中與AI聯繫較為密切的公司。

施成管理的國投瑞銀新能源基金一季度不再重倉持有中礦資源、陽光電源、永興材料等多家新能源個股，同時新進聖泉集團、恆立液壓、江海股份等多家公司。他表示，這些新增投資標的的傳統主業屬於節能環保及相關配套設備、節能設備製造，同時在儲能設備、高性能電池、AI電連接、高性能電感、機器人執行器等領域進行了前瞻佈局。他認為以新能源、TMT為代表的業績成長行業，已經出現了盈利的回升，儲能、AI等新需求的提速也在路上。

施成在一季報中分析，新能源應用方面，去庫存週期已經結束，光儲平價和AI對於能源的要求，催生了很多的產品升級和需求擴張；汽車的升級也在持續進步，中國的汽車公司能夠創造產品溢價，同時進行下一輪自身智能創新的公司將具備投資價值。他預計新的週期將沿着“應用—中游—上游”的節奏展開，目前關注的核心仍是在應用。在TMT行業，他看好AI持續的投入，認為國內的AI投入仍處於發展初期，2025年是加速階段，同時設備的國產化會使得上升趨勢更為陡峭。他還指出，AI的進一步推廣已經開始面臨能源問題的制約，這裏面藴含着機會。(文馨)