半導體產業鏈回暖，“寒王”寒武紀扭虧

【環球網財經綜合報道】2024年全球半導體產業整體呈現復甦跡象，產業鏈回暖趨勢基本確立。全球第二大芯片代工公司中芯國際的業績印證這一回暖趨勢。2024年，中芯國際營業收入同比增長27.72%，創歷史新高，扭轉了2023年下滑的勢頭，淨利潤同比下降23.31%，但降幅大幅收窄。

從2025年一季度的情況來看，A股半導體板塊市值第二、第三位的芯片設計公司海光信息和寒武紀表現亮眼。海光信息一季度合同負債罕見大幅增長；寒武紀則在近兩年股價暴漲超10倍後，於一季度迎來具有標誌性意義的單季盈利拐點。

根據全球各純晶圓代工企業最新公佈的2024年銷售額情況，中芯國際位居全球第二，在中國大陸企業排名第一。 2024年中芯國際實現營業收入577.96億元，同比增長27.72%；淨利潤為36.99億元，同比下降23.31%，降幅大幅收窄。中芯國際在2024年年報中表示：“2024年全球半導體產業整體顯現復甦跡象，產業鏈回暖趨勢基本確立。”

華虹公司位居全球第五位，在中國大陸企業排名第二。華虹公司2024年，半導體市場整體需求仍處於緩慢復甦階段並呈現結構性分化。財報顯示，2024年華虹公司實現營業收入143.88億元，同比下降11.36%；淨利潤為3.81億元，同比大降80.34%。

在A股半導體板塊中，海光信息2024年實現營業收入91.62億元，同比增長52.4%；淨利潤為19.31億元，同比增長52.87%。2025年一季度，海光信息營收為24億元，同比增長50.76%；淨利潤為5.06億元，同比增長75.33%。值得注意的是，截至2025年一季度末，海光信息的合同負債高達32.37億元，創歷史新高。

寒武紀2024年實現營業收入11.74億元，同比增長65.56%，淨利潤為-4.52億元。值得注意的是，2024年第四季度，寒武紀淨利潤為2.72億元，是上市以來首次實現單季度盈利。2025年一季度，寒武紀實現營業收入11.11億元，同比增長4230.22%；淨利潤為3.56億，同比扭虧為盈；扣非淨利潤為2.76億元，是上市以來首次實現單季扣非淨利潤為正。

隨着2025年市場需求逐步恢復，產業鏈各環節有望逐步好轉。作為國內主要成熟製程代工廠商，中芯國際、華虹公司都將從中受益。特別是成熟製程佔比更高的華虹公司。隨着下游廠商資本開支快速增長，國產AI芯片廠商有望實現彈性較大、確定性較高的增長。(文馨)